La cotización de Nvidia y la burbuja de la IA

Las causas del descenso de la cotización de la empresa en el NASDAQ son múltiples. Como siempre, se lanza esa especie de argumento que apenas explica nada: se trata de una corrección del mercado bursátil. Cuando un conjunto de activos baja, después de una larga temporada de subidas, aparece la poco explicativa explicación de la corrección. Aquí se trataría de un argumento que entiende que había una sobrevaloración de las expectativas con respecto a las industrias de la IA en general; mientras que las aplicaciones concretas de la tecnología de la IAG (inteligencia artificial generativa) y los beneficios tardarán aún por llegar. Se insinúa así que se había vivido en una burbuja.

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Un argumento más específico tiene que ver con la cartera de clientes de Nvidia. Recientemente, el pasado 5 de septiembre, lo reveló la propia empresa en una presentación en la SEC (la Comisión de Valores estadounidense). Aunque tal vez fuese algo bastante conocido en Silicon Valley y alrededores. Y es que, de los 30.000 millones de ingresos previstos para el segundo semestre del año, casi la mitad proceden exclusivamente de cuatro clientes.

Dependencia de cuatro

No se dio el nombre de estos cuatro grandes demandantes; pero las apuestas llevan a Microsoft, Meta, Google y Amazon. En todo caso, es comprensible que los inversores muestren preocupación por esta dependencia, especialmente en un mercado tan innovador y, por lo tanto, tan cambiante.

Decía Ortega y Gasset de las figuras de cera que: “cuando las sentimos como seres vivos, nos burlan descubriendo su cadavérico secreto de muñecos, y si las vemos como ficciones parecen palpitar irritadas. No hay manera de reducirlas a meros objetos. Al mirarlas, nos azora sospechar que son ellas quienes nos están mirando a nosotros”. Las similitudes con la manera en que nos representamos colectivamente la IA son directas.

Cuando pensamos en la IA como un ser vivo, tendemos a despreciarla. Si la incrustamos en ficciones, protagoniza distopías y apocalipsis. Mientras tanto, la IA nos está mirando. En internet, en las redes sociales. Pero, tal vez como las figuras de cera, se derriten con el calor. El calor del verano.