El BCE aceptará valores tokenizados como garantía en sus créditos desde marzo

A partir del 30 de marzo de 2026, el Banco Central Europeo aceptará valores tokenizados como activos de garantía en sus operaciones de crédito con las entidades financieras, lo que significa un gran paso en la ntegración de la tecnología blockchain en la operativa monetaria. Esto significa que bonos y otros instrumentos financieros emitidos en formato tokenizado podrán utilizarse como colateral cuando los bancos soliciten liquidez al banco central, integrando así la tecnología blockchain en el corazón del mecanismo con el que el BCE presta dinero al sistema bancario.

Valores integrados en infraestructuras de mercado reguladas

No obstante, la admisión no será automática para cualquier token financiero. El BCE precisa que solo serán válidos los valores tokenizados emitidos a través de depositarios centrales de valores (DCV) que utilicen servicios basados en DLT. Es decir, deberán estar integrados en infraestructuras de mercado reguladas, y no en plataformas puramente cripto al margen de la supervisión financiera tradicional.

La trumpización de lo cripto amenaza con contaminar a toda la industria

Desde el punto de vista operativo, el BCE indica que los valores tokenizados deberán cumplir los mismos criterios de calidad, control de riesgo y elegibilidad que se exigen a los activos financieros convencionales. Entre otras condiciones, tendrán que poder liquidarse en sistemas de liquidación de valores autorizados y conectados a la infraestructura europea de liquidación. El Eurosistema aplicará a estos activos las mismas prácticas de gestión de garantías que ya utiliza con los valores negociables tradicionales, de modo que recibirán el mismo tratamiento que un bono u otro instrumento financiero no tokenizado.

No obstante, la institución ha confirmado que mantiene abierta una segunda fase de análisis, orientada a estudiar si en el futuro podrían aceptarse como garantía activos totalmente nativos en blockchain, emitidos y liquidados íntegramente en redes DLT y no representados en los sistemas clásicos de valores. Para ello, informa que ha puesto en marcha un plan de análisis técnico y jurídico gradual, condicionado a la evolución del mercado y del marco regulatorio.

Todo debe cambiar para que todo siga igual