La stablecoin PayPal USD (PYUSD) ha triplicando su capitalización de mercado, pasando de 1.200 millones de dólares en septiembre a más de 3.800 millones de dólares en diciembre de 2025, con un controvertido «interés» del 3,7%.
Este crecimiento explosivo, que ha catapultado al activo a la sexta posición en el ranking global de stablecoins, ha sido impulsado por una agresiva estrategia de interoperabilidad mediante la integración con LayerZero y la expansión a redes de alto rendimiento como Solana.
El interés de la stablecoin de PayPal
Sin embargo, el éxito de PayPal puede verse enturbiado por problemas regulatorios. Mientras la compañía aprovecha su red de 400 millones de usuarios y un atractivo programa de recompensas con un rendimiento anual del 3,7% para captar liquidez, podría colisionar con la normativa federal. Hay que tener en cuenta que la Ley GENIUS prohíbe explícitamente las stablecoins que generan rendimiento, lo que ha sembrado dudas sobre la viabilidad a largo plazo de sus incentivos, creando una tensa paradoja entre la adopción masiva y el cumplimiento regulatorio.
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Integración con LayerZero, la clave
Pero ¿Cómo ha logrado todo esto PYUSD? La respuesta está en la integración de LayerZero y la infraestructura preexistente de la red de PayPal. La asociación con LayerZero, en septiembre de 2025, ha funcionado como un catalizador técnico crucial que transformó a PYUSD de un token aislado en Ethereum a un activo verdaderamente interoperable y omnipresente.
Todo ello gracias al estándar de token fungible omnichain (OFT) de LayerZero, lo que le permitió a PYUSD expandirse rápidamente a nueve blockchains, incluyendo Solana, Arbitrum, Avalanche, Tron, Aptos, Sei, Abstract, Ink y Stable, además de versiones mejoradas en Berachain y Flow.
Esta estrategia permitió a PYUSD actuar como un puente eficiente entre las finanzas tradicionales (TradFi) y las aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi). Al facilitar transferencias cruzadas (cross-chain) sin fricción, mejoró la liquidez y la disponibilidad del token para usuarios de Web3 que necesitan liquidar pagos o enrutar operaciones comerciales en diferentes redes.
A su vez, la disponibilidad en redes más rápidas y económicas, como Solana, mejoró significativamente la velocidad y redujo los costos de las transacciones, lo cual fue clave para aumentar su volumen de uso diario.
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Migración de usuarios en PayPal
Pero mientras LayerZero proporcionó las «carreteras» tecnológicas, la red de PayPal aportó el volumen de usuarios y los incentivos financieros necesarios para llenar esas carreteras de tráfico. PayPal aprovechó su base de más de 400 millones de usuarios activos (incluyendo Venmo) para distribuir el token. A diferencia de competidores nativos de cripto, PayPal cuenta con una confianza establecida y una infraestructura de pagos global que facilitó una aceptación de mercado mucho más rápida.
Un factor decisivo en esta migración fue la introducción de un programa de recompensas que ofrece un rendimiento anual del 3,7% sobre los saldos de PYUSD mantenidos en PayPal o Venmo. Aunque esto ha generado cierto escrutinio regulatorio bajo la Ley GENIUS, ha servido como un poderoso incentivo para atraer capital tanto de usuarios minoristas como institucionales.
3,7% de interés de PayPal
Es precisamente este 3,7% de interés sobre PYUSD lo que ha proporcionado usuarios atraídos por la posibilidad de ganar interés con su dinero. Sin embargo, al mismo tiempo esta decisión de PayPal se convierte en el principal riesgo regulatorio de su estrategia, porque bajo la Ley GENIUS, este tipo de funciones están estrictamente prohibidas, eso además de que PayPal, funciona bajo las regulaciones de la DFS de Nueva York.
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Aquí es donde PayPal hace su «juego de palabras», porque PayPal estructura oficialmente ese 3,7% como un programa de «recompensas por lealtad» en lugar de una tasa de interés bancaria tradicional, reservándose el derecho de cambiar la tasa a su discreción. Sin embargo, los analistas interpretan esto como un rendimiento anual que contraviene el espíritu y la letra de la Ley GENIUS, lo que podría ocasionar problemas a PayPal al final.