China integrará plenamente el yuan digital en el sistema bancario tradicional a partir del 1 de enero de 2026. Desde ese día, el dinero digital emitido por el banco central dejará de funcionar como una simple versión electrónica del efectivo y pasará a operar como dinero digital basado en depósitos, con respaldo legal, cobertura del seguro de depósitos y, en algunos casos, remuneración por intereses.
Intereses para el yuan digital de China
El cambio no es menor. Al convertir el yuan digital en un depósito bancario con intereses, China busca que ciudadanos y empresas lo utilicen de forma masiva en su vida diaria, pero sin sacar el dinero del sistema financiero ni debilitar a los bancos comerciales. El diseño permite incentivar su uso como medio de pago y ahorro digital, manteniendo al mismo tiempo el control sobre los flujos de capital y la estabilidad del sistema, en un modelo que se distancia tanto de las criptomonedas privadas como de las monedas digitales emitidas directamente por los bancos centrales
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El cambio, anunciado por Lu Lei, vicegobernador del Banco Popular de China, forma parte del nuevo «Plan de Acción para el Fortalecimiento del Sistema de Gestión y Servicios y la Construcción de la Infraestructura Financiera Relacionada del RMB Digital», publicado esta semana por el banco central.
Según el documento, los saldos almacenados en billeteras digitales gestionadas por bancos comerciales pasarán a considerarse pasivos bancarios, al mismo nivel que los depósitos tradicionales. Esto significa que estarán protegidos por el sistema de garantía de depósitos y sujetos a las normas de autorregulación del sector financiero, un movimiento que busca reforzar la confianza de los ciudadanos y evitar riesgos para la estabilidad del sistema.
Distancia con las stablecoins privadas
Con esta decisión, China se distancia tanto de las stablecoins privadas como de los modelos de dinero digital fuera del sistema financiero. El objetivo declarado es evitar la desintermediación bancaria y asegurar que el dinero digital circule dentro de un marco regulado, bajo supervisión del banco central y con un papel central para las entidades financieras comerciales.
El nuevo modelo permitirá que las billeteras digitales puedan generar intereses, algo poco habitual en los proyectos de monedas digitales de bancos centrales, como el que estudia el Banco Central Europeo. Sin embargo, estos intereses no serán abonados por el banco central, sino por las entidades financieras que gestionen las billeteras, de modo que el yuan digital funcione como una extensión de los depósitos bancarios tradicionales. Para Pekín, este diseño resulta clave para fomentar el uso de la moneda digital sin debilitar al sistema bancario ni provocar salidas de liquidez hacia un dinero controlado directamente por el banco central.
Una herramienta cotidiana
El plan se lleva a cabo después de una década de pruebas piloto con el yuan digital, consolidando el sistema de doble nivel, en el que el banco central fija las reglas y la infraestructura, mientras los bancos comerciales gestionan la relación con los usuarios, la seguridad, el cumplimiento normativo y los servicios de pago.
China aspira así a convertir el yuan digital en una herramienta cotidiana, capaz de competir con los métodos de pago electrónicos privados, reducir costes de transacción y reforzar el control sobre la política monetaria en un contexto de rápida digitalización de la economía.
La propuesta de China se produce en un momento en el que los principales bancos centrales del mundo aceleran el desarrollo de sus propias monedas digitales, aunque con estrategias muy distintas. Mientras Pekín avanza hacia un modelo de moneda digital plenamente integrada en el sistema bancario, Estados Unidos ha optado por impulsar las stablecoins privadas vinculadas al dólar como herramienta para reforzar su posición financiera global, prohibiendo el desarrollo de una moneda digital de la Reserva Federal.
Europa y el euro digital
Por su parte, la Unión Europea continúa con el diseño del euro digital en un contexto marcado por la competencia internacional por el control de los pagos digitales y el futuro del dinero. A diferencia del yuan digital, que es como una cuenta bancaria digital, el euro digital del BCE es como un billete digital. China puede hace un yuan digital potente porque controla el sistema desde dentro. Europa hace un euro digital pequeño y controlado para no competir con los bancos tradicionales.