Strategy, anteriormente conocida como MicroStrategy, tuvo perdidas por valor de 12.540 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, frente a los 4.220 millones del año anterior. El resultado se explica por un deterioro no realizado de 14.460 millones de dólares en sus activos digitales, vinculado a la fluctuación del precio de Bitcoin.
Pese al impacto en el balance, la compañía es en la actualidad el mayor tenedor corporativo del activo a nivel mundial. A 3 de mayo de 2026, Strategy poseía 818.334 bitcoins, un 22% más en lo que va de año. El valor de mercado de estas tenencias asciende a 64.140 millones de dólares, con un coste medio de adquisición de 75.537 dólares por moneda.
El modelo de crecimiento de la empresa se basa en una financiación continua a través de los mercados de capitales. Strategy emite acciones y deuda, incluidos bonos convertibles y su instrumento STRC, una acción preferente, para destinar ese capital principalmente a la compra sistemática de bitcoin. Esta estrategia ha transformado a la compañía en un vehículo de inversión centrado en este activo. Aunque mantiene su negocio de software, su valoración depende en gran medida de la evolución del bitcoin, hasta el punto de que muchos inversores la consideran hoy un fondo de bitcoin cotizado o un proxy apalancado del propio activo.
El negocio de software
Sin embargo, el negocio de software mostró unos ingresos de 124,3 millones de dólares, lo que representa un 11,9% más que el año anterior, y un margen bruto del 67,1%. Sin embargo, el motor financiero es ahora el crédito digital. Su instrumento STRC ha recaudado 5.580 millones de dólares en 2026, alcanzando los 8.500 millones en solo nueve meses. El presidente ejecutivo, Michael Saylor, describió STRC como una pieza clave para captar la creciente adopción de Bitcoin entre las instituciones financieras tradicionales.
La cotización de la empresa refleja esta estrecha dependencia del ecosistema cripto. Al cierre de esta edición, la acción cotiza en torno a los 186,9 dólares, tras una subida diaria cercana al 1,7%.