La industria cripto continúa suspendiendo en transparencia, pese a la generación de grandes sumas de dinero. Así lo revela el informe «Transparencia de IR y Tokens en 2026″, elaborado por la firma de análisis Novora IR, que analiza más de 150 protocolos del ecosistema. El estudio pone de manifiesto que, aunque la mayoría de los proyectos genera ingresos verificables en blockchain, muy pocos comunican esa información de forma clara y estructurada a los inversores.
El estudio muestra que el 91% de los protocolos analizados genera ingresos rastreables, pero solo un 8% publica informes dirigidos a los holders de tokens. Esta diferencia refleja una brecha importante entre la disponibilidad real de datos y su presentación en formatos accesibles para inversores institucionales. En otras palabras, los datos existen, pero no se comunican.
Opacidad generalizada
Además, la infraestructura de relaciones con inversores sigue siendo prácticamente inexistente. Solo el 3% de los protocolos cuenta con un área dedicada a IR, y apenas un 5% mantiene canales específicos para inversores. En la mayoría de los casos, la comunicación se limita a redes sociales como Twitter o Discord, herramientas que no están diseñadas para gestionar capital institucional.
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Uno de los hallazgos más llamativos del informe es la opacidad generalizada en torno a los acuerdos con creadores de mercado. Menos del 1% de los protocolos divulga estos contratos, una práctica que sí es estándar en los mercados financieros tradicionales. De hecho, solo un protocolo dentro de toda la muestra, Meteora, ha hecho pública esta información.
El análisis también revela grandes diferencias entre sectores. Los protocolos DeFi, especialmente los exchanges descentralizados (DEX) y plataformas de préstamos, presentan mejores niveles de transparencia. En cambio, los proyectos de infraestructura y las blockchains de capa 1 obtienen peores resultados, a pesar de contar con mayor capitalización de mercado.
Marco de Transparencia de Tokens
En cuanto a la captura de valor, solo el 38% de los protocolos ofrece mecanismos activos que devuelven ingresos a los holders, como distribución de comisiones, recompras de tokens o staking con participación en ingresos. Los datos indican que estos modelos tienen un mejor desempeño que los tokens puramente de gobernanza, lo que sugiere que los inversores valoran cada vez más el retorno económico directo.
Otro punto relevante es la lenta adopción del llamado Marco de Transparencia de Tokens (TTF), lanzado en 2025. Hasta ahora, solo 13 protocolos lo han implementado, lo que representa un 9% del total analizado. La mayoría de estos proyectos pertenecen al ecosistema Solana, que destaca en el informe por una cultura más avanzada de rendición de cuentas pública.
En conjunto, los resultados apuntan a un problema estructural: el sector cripto aún no ha desarrollado estándares sólidos de comunicación financiera. A pesar de contar con datos abiertos y verificables en la blockchain, la falta de informes claros, métricas organizadas y canales profesionales limita su atractivo para inversores institucionales. El informe concluye que la industria no tiene un problema de datos, sino de presentación. Y mientras esa brecha no se cierre, la adopción institucional seguirá enfrentando barreras importantes.