Las finanzas descentralizadas (DeFi), que cerraron 2024 de manera notable, prometen un 2025 repleto de novedades, como una mayor actividad en la red Bitcoin, la cuarta blockchain más grande en DeFi. Este año veremos un mayor desarrollo de productos y servicios mejorados, más competitividad entre blockchains y una mayor integración de la inteligencia artificial (IA).
EL GRAN MOMENTO DE LAS DEFI Y LOS EXCHANGES DESCENTRALIZADOS (DEX)
Finanzas descentralizadas (DeFi) en 2025
Por primera vez en los últimos años, las DeFi lograron recuperar niveles de actividad, dinero y comercio previos a la debacle de Terra y FTX. Lo que permitió volver a superar los $100.000 millones en Valor Total Bloqueado (TVL), una métrica clave del sector que mide el flujo de dinero dentro de plataformas y cadenas de bloques. Dicho crecimiento proviene de la introducción de servicios más sofisticados, mayores incentivos, tendencias como el restaking y los derivados o el crecimiento de redes como Solana y Base. Además, también destaca el liderazgo de plataformas como Uniswap, AAVE, Jito, EigenLayer, EtherFi, Raydium, Aerodrome, entre otras.
Con un ecosistema DeFi en constante evolución, apuntamos algunas de las tendencias de las finanzas descentralizadas para 2025.
Máximo histórico de dinero DeFi
En la actualidad, el flujo de dinero dentro de las finanzas descentralizadas asciende a más de $118.000 millones en términos de TVL. Para 2025, se espera un nuevo máximo histórico que catapulte el TVL hasta los $200.000 millones, según predicciones realizadas por la firma VanEck. El motivo del incremento es una mayor demanda de una infraestructura financiera y digital descentralizada.
Solana y Base fortalecen su posición
El año pasado, las cadenas de bloques Solana y Base lograron posicionarse entre las redes más utilizadas dentro de las finanzas descentralizadas. En este sentido, Base incrementó su TVL más de un 700%, mientras que Solana lo hizo más de un 500%, siendo dos de las blockchains con mayor crecimiento DeFi del 2024, según los datos de Artemis.
En el caso de Solana, la red aprovechó su infraestructura blockchain para situarse como opción popular del comercio DeFi, especialmente dentro de intercambios descentralizados (DEX). Esto se vio reflejado en el auge de las memecoins dentro de su ecosistema blockchain, gracias a la plataforma de lanzamiento de memecoins, Pump.fun. Por su parte, Base, una red de segunda capa o Capa 2 impulsada por Coinbase, logró abrirse paso en el competitivo ecosistema de las Capa 2 de Ethereum, superando a los rollups de Arbitrum y Optimism para situarse como la solución de escalado más grande de Ethereum en las DeFi.
Para 2025, se espera que ambas blockchains lideren el crecimiento de las DeFi, reduciendo cada vez más la distancia en cuanto a flujo de dinero con Ethereum. Ambas redes han moldeado sus infraestructuras blockchains con gran velocidad transaccional y bajísimas comisiones, alentando así su uso para realiza swaps, negociar tokens y acceder a diferentes servicios DeFi por parte de los usuarios. Del mismo modo, esta tendencia de uso en las finanzas descentralizadas aumentará a medida que sus plataformas líderes, Aerodrome (Base) y Raydium (Solana), fortalezcan sus operaciones y productos.
LAS PLATAFORMAS QUE LIDERAN LAS DEFI EN LA BLOCKCHAIN BASE, DE COINBASE
DeFi en Bitcoin
En 2025, también veremos una mayor actividad DeFi en la red Bitcoin, extendiendo el crecimiento meteórico de 2024, donde incrementó su TVL un 2.000%. Actualmente, Bitcoin se sitúa como la cuarta blockchain más grande en DeFi, superando los $6.500 millones en TVL. De igual forma, las principales soluciones de escalado y Capa 2 de Bitcoin acumulan más de $2.500 millones en TVL, según datos de Defillama.
El ritmo de crecimiento se espera que continúe en 2025, principalmente gracias a la proliferación de redes de Capa 2, la introducción de innovadores productos DeFi y el aumento de sectores como el staking, el staking líquido y el restaking de BTC. En general, el desarrollo de estas nuevas iniciativas en la red Bitcoin tiene como objetivo trasladar parte de la capitalización de BTC hacia las DeFi, ofreciendo rendimientos pasivos para los poseedores de la criptomoneda.
De esta forma, protocolos como Babylon, Lombard y Solv Protocol buscarán captar un mayor flujo de usuarios y activos. Además, la participación institucional en el staking de Bitcoin podría aumentar de forma significativa al habilitar mecanismos, como lo han hecho en asociación con el custodio BitGo y el protocolo CORE.
Integración de la inteligencia artificial (IA)
La convergencia entre la inteligencia artificial y el ecosistema cripto y blockchain parece estar lejos de desacelerarse. A medida en que este vínculo crece, diferentes sectores, procesos y servicios de la industria avanzan hacia una mayor adopción de la IA. En el caso de las finanzas descentralizadas, la tendencia es una mayor integración y presencia de la inteligencia artificial, con la intención de optimizar la automatización de procesos y transacciones, la participación de los usuarios, reducir los riesgos y crear nuevas verticales de negocios.
Gracias a esta expectativa, ha surgido una nueva narrativa bajo el acrónimo DeFAI, que se encarga de representar la relación creciente entre las DeFi y la IA. Dentro de este nuevo terreno, se entrelazan aplicaciones, iniciativas y sectores, como los agentes de IA, herramientas de automatización, gestión de billeteras, entre otros. En este sentido, los agentes de inteligencia artificial, llamados a ser el próximo gran caso de uso dentro del sector cripto y blockchain, crearán un nuevo nivel de automatización y personalización para el comercio, pagos y las actividades DeFi.
LOS AGENTES DE IA CONSOLIDAN LA ERA DE LAS CRIPTOMONEDAS
Expectativa por la llegada de regulaciones
Aunque las regulaciones parecen contrarias a la premisa fundamental de las DeFi, los últimos movimientos por parte de autoridades en algunas jurisdicciones parecen preparar el terreno para la llegada de regulaciones al ecosistema de las finanzas descentralizadas. El avance de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Estados Unidos contra el popular DEX, Uniswap, así como contra la billetera autocustodia, MetaMask, son evidencia de ello.
Además, el Servicio de Imuestos Internos de EEUU ya le ha puesto el ojo a los DEX para la recaudación de impuestos. Por su parte, organismos como el Foro Económico Mundial (WEF) y la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos (CFTC) estadounidense, publicaron el pasado 2024 sus recomendaciones para la regulación de las DeFi.
De este modo, con cada vez más atención sobre las finanzas descentralizadas, 2025 podría sentar las bases para iniciativas concretas relacionadas con la regulación del sector. En especial, teniendo en cuenta los avances de los procesos judiciales en marcha antes señalados, así como cualquier medida legislativa o estándar propuesto desde entidades globales. Cualquier resultado en los procedimientos contra Uniswap y MetaMask en EEUU podría abrir la puerta de movimientos similares en otras jurisdicciones.
No obstante, la llegada de las regulaciones pone sobre la mesa el debate en el que algunos consideran su llegada como positiva, al brindar claridad para los participantes y protección para los usuarios. Sin embargo, otros consideran las regulaciones de las DeFi como negativas e inviables a nivel práctico, debido a la naturaleza descentralizada de las plataformas, la automatización mediante contratos inteligentes y la autocustodia.
Crecimiento del comercio DEX
El pasado diciembre, el volumen comercial de los intercambios descentralizados alcanzó un máximo histórico de $320.000 millones, liderados por las plataformas Uniswap, PancakeSwap y Raydium. El volumen de comercio DEX superó los $2.000 billones en 2024, según datos de The Block.
En este sentido, se espera que el comercio DeFi mantenga su ritmo de crecimiento para 2025 y duplique sus volúmenes de negociación, según estimaciones realizadas por VanEck. La firma asegura que el comercio DEX superará los $4 billones durante todo el 2025, gracias al impulso de tokens impulsados por IA y nuevas aplicaciones descentralizadas (Dapps) orientadas al consumidor. Como resultado, VanEck espera que el comercio DEX tome un 20% del volumen comercial en intercambios centraizados (CEX).
Productos y plataformas mejoradas e innovadoras
Para su objetivo de transformar el ecosistema cripto, las plataformas, protocolos y el proceso para operar en DeFi siempre ha sido visto como poco intuitivo y complejo para los usuarios finales. Lo que ha provocado que la adopción de las DeFi se limite a un grupo de usuarios con conocimiento y especializados en blockchain.
Una cuestión fundamental para el sector este año será la manera en que el ecosistema DeFi avanza en la búsqueda de mejores productos, servicios y plataformas. El sector cripto espera que el desarrollo de productos y aplicaciones esté enfocado en mejorar la experiencia de usuario (UX). También se espera una evolución en el diseño de los creadores de mercado automatizados (AMM) y los DEX, dos pulmones de las DeFi, facilitando la estructuración de nuevos modelos y pools de liquidez más optimizados para los usuarios.
De igual manera, para proteger la seguridad veremos la integración de IA y pruebas de conocimiento cero (zk proofs). Además, la interoperabilidad entre blockchains y la escalabilidad, buscarán resolver problemas como la fragmentación de la liquidez. Un tema creciente ante el auge de las redes Capa 2, que ayudan a mejorar la velocidad y reducir los costes de operar con las DeFi.
En cuanto a productos, los derivados DeFi, los bots para comercio DEX, los fondos de liquidez perpetuos, modelos de staking y sus derivados, destacan como tendencias a seguir.
RWA en las DeFi
En el ámbito de los activos del mundo real (RWA), a medida que evolucionan y aumentan su adopción, se espera una mayor integración en las finanzas descentralizadas. Por diseño, los RWA cuentan con una utilidad que, entre otras cosas, busca conectar las finanzas tradicionales (TradFi) y las DeFi. Si la tokenización de RWA se incrementa progresivamente durante 2025, tal y como se espera, un gran flujo de este dinero tokenizado se integrará en el mercado DeFi, mejorando los incentivos y rendimientos para los participantes. Además, el crecimiento de la capitalización de los tokens de RWA, actualmente en $18.500 millones, representará una mayor actividad, comercio y liquidez dentro de las principales plataformas DeFi.