Las stablecoins están creciendo en pagos globales y desafiando a bancos y gigantes de remesas como Western Union, al reducir costes y atraer depósitos fuera del sistema tradicional.
La regulación de las stablecoins, impulsada por leyes como la recién promulgada GENIUS en Estados Unidos, está redefiniendo el panorama financiero global y afectando a múltiples sectores. Firmada por el presidente Donald Trump el 18 de julio de 2025, esta legislación limita la emisión de stablecoins a instituciones reguladas como bancos y prohíbe el pago de intereses, con el objetivo de evitar la fuga de depósitos bancarios. Igualmente, normativas como MiCA en la Unión Europea están influyendo en múltiples sectores.
Stablecoins y pagos
No obstante, informes de McKinsey, Deloitte o del Foro Económico Mundial indican que existen varias industrias potencialmente afectadas. Una de ellas es el sector bancario y de servicios financieros tradicionales. Un informe del Departamento del Tesoro de abril de 2025 estima que si las stablecoins pudieran ofrecer intereses podrían provocar salidas de depósitos valoradas en 6.6 billones de dólares.
Los bancos de EEUU temen salida masiva de depósitos hacia stablecoins con intereses
Esta cifra ha llevado al Instituto de Política Bancaria (BPI), organización que representa a los principales bancos, regionales y extranjeros operativos en Estados Unidos, a alertar sobre la necesidad imperiosa de cerrar brechas en la regulación de las stablecoins para salvaguardar el sistema financiero. En este sentido, la ley GENIUS pretende proteger a los bancos al prohibir intereses en stablecoins, reduciendo la competencia con depósitos regulados, pero podría elevar los costes de cumplimiento para los bancos que emitan sus propias monedas estables.
Las remesas
Igualmente, las stablecoins están transformando la industria de las remesas al ofrecer transacciones instantáneas y de bajo coste, procesando ya el 3% de los 200 billones de dólares anuales en pagos transfronterizos, según datos de Mckinsey y de la plataforma BVNK. Esta última firma se dedica a facilitar a las empresas la integración de monedas estables en sus sistemas de pago.
Compañías como Visa, Mastercard o PayPal ya están viendo cómo sus márgenes de comisiones están siendo afectados, pero su respuesta ha sido contraatacar adoptando la tecnología de las stablecoins. Visa, por ejemplo, ha lanzado plataformas para emitir tokens, y PayPal ofrece intereses en su stablecoin PYUSD desde abril de 2025.
La SEC permitirá a empresas contabilizar ciertas stablecoins como efectivo
El mercado de las remesas y transferencias internacionales, valorado en unos 832 mil millones de dólares al año, es uno de los más afectados por la irrupción de las stablecoins, ya que éstas reducen los costes a menos del 1%, comparado con el 6-12% de operadores tradicionales como Western Union. En regiones con inestabilidad monetaria, como Argentina o Nigeria, actúan como freno contra la inflación, facilitando envíos de migrantes y ayuda humanitaria. De hecho, Western Union está estudiando emitir su propia stablecoin para no quedarse atrás.
Comercio electrónico
En el ámbito del comercio electrónico y retail, plataformas como Amazon y Walmart podrían usarlas para minimizar tarifas transaccionales (comisiones por pagos) y optimizar cadenas de suministro (logística y pagos a proveedores). Por ejemplo, Stripe ya integra pagos en stablecoins, reduciendo costes a la mitad al evitar intermediarios bancarios y permitir transacciones 24/7. Sin embargo, si las stablecoins provocan fugas de depósitos bancarios, porque la gente mueve dinero de los bancos a stablecoins, podría contraerse el crédito, lo que elevaría los costes de financiación para préstamos para stock. Esto encarecería operaciones para retailers.
En los mercados de capital y activos tokenizados, las stablecoins facilitan liquidaciones 24/7, representando casi el 1% de transacciones en bonos del Tesoro de Estados Unidos. Proyectos como mBridge exploran su papel en activos del mundo real, pero la regulación podría restringir innovaciones si exige licencias bancarias, impactando fondos de inversión y hedge funds. Emisores como Tether y Circle, con reservas masivas en Treasuries, podrían estabilizar mercados, aunque también existen riesgos de despegue (de-pegging).
Mercados emergentes
Respecto a cómo las stablecoins pueden afectar a las fintech y finanzas descentralizadas (DeFi), el ecosistema fintech gana con préstamos descentralizados e inclusión para más de mil millones de no bancarizados, aunque normativas como MiCA en Europa exigen reservas, lo que frena a startups no reguladas.
En los mercados emergentes, aunque las stablecoins sirven para promover la inclusión financiera, podrían desestabilizar monedas locales al actuar como sustitutos del dólar. En este sentido, el Foro Económico Mundial apunta desafíos en transparencia y usos ilícitos, con multas como la de Tether en 2021, pero también oportunidades para pagos internacionales asequibles.