Los bancos centrales de todo el mundo están intensificando su apuesta por el oro frente al dólar, según la Encuesta de Reservas de Oro 2025 del World Gold Council. El informe, elaborado con la participación de 73 bancos centrales, muestra que el 76% espera que el oro represente una mayor proporción de sus reservas en los próximos cinco años, mientras que el 73% prevé una reducción del peso del dólar. Con un 95% anticipando un aumento global de reservas de oro en los próximos 12 meses, el estudio refleja un cambio estructural en la arquitectura financiera internacional, impulsado por tensiones geopolíticas, inflación y la búsqueda de diversificación.
Al hilo de esta encuesta, el empresario e inversor tecnológico Balaji Srinivasan destaca en una publicación en X un «cambio significativo» en el sentimiento de los banqueros centrales mundiales durante los últimos cinco años, alejándose del dólar estadounidense y favoreciendo al oro como activo de reserva. «Son los últimos en moverse en muchos sentidos. Pero también son grandes motores, escribe Balaji.
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La encuesta 2025 del World Gold Council, realizada entre febrero y mayo, confirma la consolidación del oro como activo estratégico en las reservas internacionales. El estudio destaca una tendencia clara: los bancos centrales siguen apostando por el oro mientras su confianza en el dólar se debilita.
Expansión del rol del oro en reservas
Un 76% de los encuestados espera que la proporción del oro en sus reservas totales aumente de forma moderada o significativa en los próximos cinco años, frente al 69% registrado en 2024. Esta perspectiva es compartida tanto por los bancos centrales de economías avanzadas como por aquellos de economías emergentes y en desarrollo (EMDE).
Dólar en retroceso
El estudio también revela que el 73% de los bancos anticipa que el dólar representará una menor proporción de sus reservas en el mismo horizonte temporal. Este consenso abarca tanto a economías avanzadas como a las EMDE, reforzando una percepción compartida de menor peso de la divisa estadounidense.
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Aumento sin precedentes en reservas de oro
La mayoría de los participantes, un 95%, prevé un aumento de las reservas globales de oro en los próximos 12 meses, frente al 81% del año anterior. Este porcentaje abarca de nuevo ambas categorías de economías. Además, un 43% considera que su propio banco central incrementará sus tenencias de oro en ese periodo (29% en 2024), especialmente notorio entre las economías EMDE.
Las motivaciones que impulsan esta creciente preferencia por el oro incluyen: su desempeño durante crisis, su papel como refugio de valor, su utilidad en la diversificación de carteras y su capacidad para proteger ante escenarios inflacionarios o geopolíticos. Más participantes gestionan activamente sus reservas de oro (44% en 2025 frente al 37% en 2024), impulsados principalmente por consideraciones de gestión de riesgos. El Banco de Inglaterra se mantiene como la ubicación preferida para resguardar esas reservas (64%). Además, el porcentaje de depósitos locales ha crecido, pasando del 41% al 59%.
Declive del dólar
La encuesta 2025 del World Gold Council consolida al oro como un pilar estratégico en la política de reservas de los bancos centrales. La creciente confianza en este metal, su adopción más activa y el declive esperado del dólar indican un giro tangible en las prioridades financieras globales frente a un mundo cada vez más incierto.