Ethena, la empresa creadora de la stablecoin USDe anclada al dólar estadounidense, acaba de alcanzar un nuevo hito: una capitalización de más de 9.000 de dólares. Con esta cifra, se posiciona como la tercera mayor stablecoin del ecosistema, solo por detrás de USDT y USC. Lo más llamativo es que gran parte de ese crecimiento se ha producido en poco más de 20 días.
Este crecimiento vertiginoso responde a la capacidad de Ethena para ofrecer una stablecoin eficiente y accesible, que facilita el acceso a dólares digitales a través de múltiples redes blockchain como TONCOIN, Ethereum, BNB Chain, Avalanche, Arbitrum, Kava, Mantle, Linea, Base, entre otras. Además, Ethena permite a los usuarios obtener rendimientos financieros similares a los de un banco, con tasas de interés que pueden alcanzar hasta el 20%, como ya ocurre en la red TONCOIN
Con esta oferta, queda claro que Ethena, ha jugado de manera magistral sus cartas para conquistar un sector que está en constante crecimiento, y donde gigantes como VISA y MasterCard, ponen sus ojos con el objetivo de llevar los pagos digitales a un nuevo nivel.
VISA ADOPTA STABLECOIN EURC Y ABRE LA PUERTA A PAGOS EN EUROS SOBRE BLOCKCHAIN
¿Qué es la stablecoin USDe?
Ethena es un protocolo basado en Ethereum que proporciona una solución stablecoin, llamada USDe, junto con un activo de ahorro en dólares que tiene acceso global, denominado sUSDe. El primero, USDe, ofrece una solución nativa y escalable, respaldada por una cobertura delta de activos spot como Bitcoin, Ethereum y Solana, utilizando para ello contratos de futuros perpetuos y con entrega.
Además, mantiene valores estables líquidos como USDC y USDT, con el fin de ofrecer estabilidad a su stablecoin USDe. Gracias a todo esto, USDe está completamente respaldada y permite libre composición tanto en CeFi como en DeFi.
sUSDe, la variante stake para ahorro
En cuanto a sUSDe o StakedUSDe, es una variante stake de USDe que busca transformarse en un activo de ahorro para aquella persona que tenga el mismo en su poder. Para lograr esto, el contrato inteligente StakedUSDe implementa el estándar ERC4626 Token Vault para garantizar la componibilidad. Este estándar, ampliamente utilizado para la acumulación de recompensas en cadena, permite que futuras interfaces de usuario, además de la dApp de Ethena, soporten el staking de USDe.
Adicional a esto, Ethena ofrece varias funciones de depósito y retiro, permitiendo el staking con o sin umbral de deslizamiento, y con o sin una firma de permiso ERC2612 que autorice la transferencia de USDe. Además, no existe un periodo mínimo para mantener el staking. Eso significa que si un usuario realiza staking y unstaking en bloques consecutivos, recibirá proporcionalmente cualquier incremento en el valor de USDe acumulado en el contrato durante ese intervalo de aproximadamente 12 segundos.
Además, como los pagos de recompensas se ejecutan cada 8 horas y se distribuyen de manera lineal a lo largo de ese mismo periodo, no se generan picos bruscos en el valor de USDe adquirido. Esto previene ataques de tipo sándwich, donde un actor con información previa participa antes del pago y deshace su participación inmediatamente después, perjudicando a los demás usuarios.
NACE EURAU, LA NUEVA STABLECOIN IMPULSADA POR DEUTSCHE BANK REGULADA POR BAFIN
Alcance multicadena
Lo mejor de esta estrategia dual-token es que su alcance no solo se limita a Ethereum, sino que también se replica en otras cadenas soportadas. De hecho, la misma se puede aplicar en Ethereum, BNB, Base, Scroll, Mantle, Arbitrum, Kava, Metis, Mantle, Optimism y Manta.
Y esto le ha permitido tener una valoración que supera los 5,4 mil millones de dólares en TVL, todo ello impulsado por el alto nivel de recompensas que ofrece que puede llegar hasta el 20%, un nivel de recompensas que supera al stake de muchas criptomonedas, especialmente, porque la recompensa es obtenida directamente en dólares.
El gran éxito: atraer capital y posicionarse en el sector
Son precisamente todas estas características las que han llevado al gran éxito de Ethena, y los datos son claros. De acuerdo con datos on-chain recopilados por la comunidad de Ethena, el incremento en la oferta desde el 17 de julio de 2025, representa el crecimiento más acelerado registrado desde el lanzamiento del protocolo en febrero y noviembre de 2024.
De hecho, ha atraído más capital que los 2.750 millones de dólares añadidos al ETF de Ether (ETHA) de BlackRock y los 1.600 millones invertidos en su ETF de Bitcoin (IBIT) durante el mismo lapso, posicionándose como el principal receptor de fondos tanto en los mercados on-chain como off-chain en las últimas semanas.
Este impulso también ha beneficiado al token de gobernanza ENA, que a esta hora cotiza a 0,61 dólares, lo que representa un incremento superior al 12% en las últimas 24 horas.
ESTAS SON LAS STABLECOINS QUE MÁS CRECIERON EN JULIO
Además, el protocolo ya ha superado la mayoría de los requisitos necesarios para comenzar a distribuir ingresos a quienes mantienen ENA en staking, y se prevé que en breve se cumpla el último criterio pendiente: un diferencial de rendimiento favorable frente a sus competidores. Y eso es lo que hará que este éxito en manos de Ethena siga ampliándose, sobre todo si logra mantener su política atractiva con el stake de sUSDe.