Blackrock, el gigante de la gestión de activos, ha lanzado hoy su iShares Bitcoin ETP (IB1T) en Europa, un producto cotizado en bolsa (ETP) respaldado físicamente por bitcoin. Este debut, registrado bajo el ISIN XS2940466316 y emitido por iShares Digital Assets AG en Suiza, busca ofrecer a los inversores europeos una exposición regulada al rendimiento del bitcoin, en un contexto de creciente aceptación de las criptomonedas.
ETP con bitcoin en Europa
El IB1T ha comenzado a cotizar en bolsas destacadas como Deutsche Boerse, Euronext Paris y Euronext Amsterdam, con un ratio de gastos totales (TER) inicial del 0,15%, que aumentará al 0,25% a finales de año tras una exención temporal de tarifas. Con los bitcoins almacenados en frío por Coinbase Custody International Limited, el producto está diseñado como una serie de valores de deuda garantizados, vinculados directamente a una cantidad específica de bitcoin conocida como «Cryptoasset Entitlement», cuyo valor diario se publica en www.ishares.com. A diferencia de un fondo de inversión colectiva, el ETP no tiene una fecha de vencimiento fija, aunque puede redimirse anticipadamente bajo ciertas condiciones detalladas en su prospecto.
El lanzamiento llega tras el éxito del iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) en Estados Unidos, que con 50.700 millones de dólares en activos bajo gestión (AUM) lidera el mercado de ETF de bitcoin al contado, triplicando en tamaño al segundo más grande. La aprobación de estos ETF por el regulador estadounidense en enero de 2024, junto llegada de Donald Trump a la Casa Blanca en enero, ha sido aprovechado por BlackRock para la expansión europea de los activos digitales.
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Sin embargo, Blackrock advierte que el IB1T no es un producto sencillo. Dirigido a inversores minoristas con experiencia en criptoactivos y tolerancia al riesgo, el ETP está clasificado en el nivel 6 de 7 en el indicador de riesgo, reflejando su alta volatilidad y la posibilidad de pérdidas significativas.
Regulado en Alemania
Los escenarios de rendimiento, basados en datos históricos, muestran que una inversión de 10.000 dólares podría variar desde 110 dólares en un escenario de estrés a más de 1,4 millones en un caso favorable tras cinco años, aunque no hay garantía de retorno mínimo. Factores como la fluctuación del precio del bitcoin, riesgos de hackeos en plataformas de criptoactivos, intervenciones gubernamentales y el impacto de las comisiones pueden afectar su valor, que no siempre reflejará el desempeño directo del bitcoin, indica la compañía.
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El producto, denominado en dólares estadounidenses, está supervisado por la el regulador alemán BaFin y cuenta con Apex Corporate Trustees (UK) Limited como fiduciario. En caso de insolvencia del emisor, los bitcoins subyacentes, segregados en una billetera offline, deberían estar protegidos, aunque los inversores podrían no recuperar la totalidad de su inversión si los ingresos de una venta forzada no cubren las deudas. No ofrece beneficios de seguro ni protección contra caídas del mercado, y solo los participantes autorizados pueden comprarlo directamente al emisor, mientras que otros inversores deben adquirirlo en el mercado secundario.
Con esta iniciativa, Blackrock posiciona a Europa como un mercado clave en su estrategia global, ofreciendo una alternativa regulada para quienes buscan aprovechar el potencial de bitcoin sin poseerlo directamente.