Sasha Mills, directora ejecutiva de infraestructura del Mercado Financiero de Banco de Inglaterra, se refirió a las virtudes la tokenización durante su participación en la Semana de los Activos Digitales, celebrada en Londres hace unos días. En un discurso titulado, «Innovación en activos digitales en el sistema financiero y la banca», Mills dijo lo siguiente:
En un mundo tokenizado, las empresas trabajan en la práctica con los mismos datos. Esta estandarización, sumada al uso de registros compartidos, podría mejorar la eficiencia de los procesos de conciliación, negociación y liquidación e introducir más automatización, reduciendo errores y costes. Esta nueva tecnología también podría crear oportunidades para que se negocie y utilice una gama más amplia de clases de activos que las que vemos hoy, mejorando así la liquidez general del mercado. Esta tecnología también permite fraccionar los activos.
Banco de Inglaterra y la tokenización
Una de las áreas de innovación más interesantes en el ámbito financiero es la forma en que se registran y comercializan los activos, dijo Mills. «Si bien las criptomonedas sin respaldo acaparan los titulares, los avances en las tecnologías subyacentes, incluidas las blockchains y los registros programables, pueden ser lo que tenga un impacto positivo duradero en los mercados financieros, indicó.
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Mills también se refirió al uso de una CBDC mayorista (wCBDC) que impida que la actividad de liquidación mayorista de alto valor se traslade del dinero del banco central a los activos de liquidación privados, lo que debilitaría la estabilidad financiera. La directiva abogó porque el dinero del banco central interactúe con las nuevas tecnologías para evitar riesgos como el descrito arriba. La ejecutiva del Banco de Inglaterra aseguró que los activos digitales necesitan un activo de liquidación compatible.
Para que el dinero cumpla sus funciones, debe mantener una característica que lo diferencie de cualquier otro activo: estar respaldado por el Estado. Tenemos un apetito de riesgo bajo para un cambio significativo de la liquidación mayorista en dinero del banco central hacia activos de liquidación privados (como el uso de stablecoins para transacciones mayoristas). La liquidación en dinero del banco central es el ancla de regreso al Estado. Es por eso que estamos explorando opciones para mejorar la capacidad de liquidar transacciones mayoristas tokenizadas en dinero del banco central.
Mercados sistémicos
Explicó que el banco está llevando a cabo una serie de iniciativas relacionadas con los pagos y la liquidación mayoristas. Así, dijo que están mejorando la capacidad de suministrar dinero del banco central para liquidación a gran escala a través de un programa plurianual para ofrecer un servicio de liquidación bruta en tiempo real (RTGS) renovado. También se refirió a la introducción de Cuentas Ómnibus para facilitar la liquidación respaldada por dinero del banco central para transacciones con activos tokenizados. Lo que garantiza que el beneficio de la tokenización se pueda materializar en toda la transacción, dijo.
Mills explicó que también están viendo cómo el dinero del banco central podría interactuar con los registros programables mediante el uso de una wCBDC. La ejecutiva de Banco de Inglaterra se refirió también a la enorme cantidad de trabajo que se está realizando en torno a la adopción de activos digitales. «A menos que estemos atentos a este trabajo, la velocidad a la que ciertos mercados y actividades se vuelven sistémicos puede superar la capacidad de los responsables de las políticas para construir infraestructuras y marcos para responder», dijo.