Inversores alemanes compran ETP cripto mientras el mundo vende. Los productos cotizados de activos digitales (ETP) registraron la semana pasada salidas de capital de 2.000 millones de dólares, la mayor fuga semanal desde febrero y la tercera consecutiva, según el análisis elaborado por James Butterfill, director de análisis de CoinShares. En solo tres semanas, las salidas acumulan 3.200 millones de dólares, lo que refleja un deterioro notable del apetito inversor.
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El retroceso tiene lugar en un contexto de gran incertidumbre en la política monetaria estadounidense, mientras los grandes inversores nativos de criptomonedas venden tras la reciente volatilidad del mercado. Ambas cuestiones han reducido de forma drástica los activos bajo gestión (AUM) de los ETP cripto, cayendo un 27% desde principios de octubre, pasando de 264.000 millones a 191.000 millones de dólares.
Inversores alemanes
Aunque el sentimiento negativo se ha extendido a todo el mundo, Estados Unidos concentró el 97% de las salidas, con 1.970 millones de dólares retirados en una sola semana. Suiza y Hong Kong siguieron la misma tendencia, con salidas de 39,9 millones y 12,3 millones respectivamente. En cambio, Alemania actuó como excepción, registrando 13,2 millones de dólares en entradas, al interpretar algunos inversores la caída de precios como una oportunidad de compra.
Bitcoin y Ethereum, los más afectados
Bitcoin fue el activo más afectado, con 1.380 millones de dólares en salidas. En apenas tres semanas, los reembolsos ya representan el 2% de su total en AUM. Ethereum sufrió una presión aún mayor en proporción, con 689 millones en salidas, equivalentes al 4% de sus AUM. Otros activos como Solana (-8,3 millones) y XRP (-15,5 millones) también registraron descensos más moderados.
CRIPTOMONEDAS QUE DESAFÍAN LA CAÍDA DEL MERCADO
Rotación hacia ETP multiactivos y aumento de posiciones cortas
A pesar de las ventas generalizadas, los inversores buscaron refugio en productos diversificados: los ETP multiactivos sumaron 69 millones de dólares en tres semanas. También aumentaron las posiciones defensivas: los ETP inversos de bitcoin, utilizados para apostar a la baja, captaron 18,1 millones de dólares en el mismo periodo.
Mercado bajo presión
El informe de Butterfill concluye que el mercado se encuentra sometido a una fuerte presión, atrapado entre la incertidumbre macroeconómica, la caída de precios y el reajuste de grandes posiciones institucionales. Así, esta situación continuará hasta que no exista una mayor claridad en la política monetaria.