Los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de bitcoin al contado en Estados Unidos han cerrado el tercer trimestre con un balance positivo, capturando entradas netas por casi $8.000 millones, según compartió el analista de Bloomberg, Eric Balchunas. En este sentido, Balchunas destacó estas cifras como una señal de crecimiento saludable y sostenido para los ETFs de bitcoin, a la vez que criticó las perspectivas poco realistas de algunos observadores del mercado que esperan un crecimiento explosivo y sin interrupciones.
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ETFs de bitcoin: $7.800 millones en el tercer trimestre
Según los datos presentados por el analista de Bloomberg, los ETFs de bitcoin lograron capturar cerca de $7.800 millones en entradas netas trimestrales, llevando la cifra total a lo largo de 2025 a más de $21.500 millones. De igual manera, Balchunas destacó que los ETFs de bitcoin ya amasan más de $57.000 millones en entradas netas acumuladas desde su debut oficial en enero de 2024.
Para Balchunas, estas cifras son evidencia de un «sólido ascenso» para la inversión institucional en BTC, mientras que calificó como una «fantasía infantil» la expectativa de flujos masivos constantes por «un billón de dólares diarios», argumentando que el crecimiento real se manifiesta a través de un patrón de «dos pasos adelante, un paso atrás».
Según los datos de SoSoValue, el flujo de capital entrante histórico de los ETFs de bitcoin ya supera los $57.340 millones hasta el momento de la publicación, coincidiendo con los datos compartidos por Balchunas. En este sentido, las entradas netas de los ETF de BTC son lideradas por IBIT de BlackRock, que supera los $60.700 millones acumulados desde su lanzamiento, acumulando $87.600 millones en activos bajo gestión (AuM) al poseer poco más de 768.200 BTC, aproximadamente un el 3.8% del suministro.
El analista de Bloomberg catalogó esta cifra como «una locura», señalando que «un ETF de acciones necesitaría tener $2.2 billones en activos para tener ese mismo nivel de propiedad sobre su clase de activo subyacente».
Evolución de los ETFs de BTC en 2025
A lo largo de 2025, la evolución de los ETFs de bitcoin han marcado un avance progresivo generalizado a pesar de momentos de contracción. El año comenzó con una fuerte entrada neta de $5.250 millones en enero, pero fue seguido por dos meses consecutivos de salidas, con $3.560 millones en febrero y $767 millones en marzo, representando el periodo de corrección más significativo del año.
El segundo trimestre marcó el inicio de una recuperación sostenida, con entradas positivas durante cuatro meses consecutivos: $2.970 millones en abril, $5.230 millones en mayo, $4.600 millones en junio y un pico anual de $6.020 millones en julio. No obstante, esta fase de acumulación se interrumpió por una leve salida de $751 millones en agosto, según las cifras de SoSoValue.
Por su parte, en septiembre la tendencia de capital positivo regresó acumulando entradas por más de $3.100 millones, con un volumen de negociación de casi $70.000 millones y llevando los activos bajo gestión a más de $150.400 millones, cerca de los $152.000 millones de máximo histórico alcanzados en julio.
Es importante destacar que el valor total negociado mensualmente se mantuvo a lo largo del año en niveles elevados, oscilando entre $57.000 y $91.000 millones de dólares, lo que demuestra una alta liquidez y un mercado activo incluso en los meses de flujos netos negativos.
En conjunto, los ETFs de Bitcoin ya acumulan cerca de 1.5 millones de BTC, lo que los convierte en los principales poseedores institucionales de la criptomoneda, según los datos de Bitcoin Treasuries, con una cifra equivalente al 7.8% del suministro de BTC y superando los $189.600 millones.
Dinero institucional como catalizador para bitcoin
Los ETFs de Bitcoin se han consolidado como el principal catalizador de la demanda institucional, transformando la estructura del mercado y el comportamiento del precio de BTC en 2025. Estos vehículos de inversión regulados ofrecen una puerta de entrada familiar y regulada para que grandes instituciones, fondos de pensiones y gestores de patrimonio obtengan exposición a bitcoin.
Durante el año este flujo de capital institucional representó un impacto directo en la dinámica de oferta y demanda de bitcoin, convirtiéndose en un factor clave tras los máximos históricos establecidos por la criptomoneda. Por ejemplo, la demanda generada por los ETFs ha llegado a superar significativamente la nueva oferta de bitcoins producida por los mineros, creando un shock de demanda que ejercer presión alcista sobre el precio e incluso «absorbiendo» la presión de venta en momentos de contracción.