Moscú aturoiza, a través del Banco de Rusia, que las instituciones financieras ofrezcan a inversores cualificados una nueva gama de instrumentos financieros cuyo rendimiento esté vinculado al valor de las cripto. Estos productos incluyen derivados, valores y activos financieros digitales, siempre que no impliquen la entrega real de criptomonedas. La medida representa un giro estratégico en la regulación del sector cripto en el país, bajo un enfoque de contención de riesgos.
El regulador recomienda a las entidades de crédito aplicar una cobertura total de capital para estos productos y establecer límites individuales de exposición. Asimismo, tiene previsto formalizar a lo largo del año un marco regulatorio más estricto sobre los riesgos que estos instrumentos suponen para la estabilidad del sistema financiero.
Moscú y las cripto
Pese a esta apertura limitada, el Banco Central mantiene su postura restrictiva frente a la inversión directa en criptomonedas, desaconsejando a instituciones financieras y clientes cualquier exposición directa a estos activos, que califica como altamente volátiles y carentes de respaldo institucional.
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Esta disposición se complementa con el régimen jurídico experimental que el Gobierno ruso estudia desde marzo, por orden del presidente de la Federación. Dicho régimen contempla un periodo de prueba de tres años durante el cual un grupo limitado de inversores especialmente cualificados, con activos en valores superiores a 100 millones de rublos y rentas anuales mayores a 50 millones, podrá comprar y vender criptomonedas bajo condiciones reguladas.
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El nuevo documento emitido por el Banco de Rusia amplía las cartas informativas publicadas el 29 de febrero de 2024, donde se advertía sobre los riesgos de las operaciones con monedas digitales y se desaconsejaba a las organizaciones financieras ofrecer servicios vinculados a estos activos.
Entre las principales medidas recomendadas ahora destacan:
- Restricción del acceso a mercados organizados: Solo inversores cualificados, o terceros que actúen en su nombre o interés, podrán participar en operaciones con valores y derivados vinculados a criptomonedas en plataformas reguladas.
- Limitación de servicios financieros: Los actores profesionales del mercado de valores deberán restringir la prestación de servicios relacionados con adquisición o gestión fiduciaria de estos instrumentos únicamente a clientes cualificados.
- Control sobre los activos financieros digitales (CFAs): Los operadores de sistemas que emiten y gestionan CFAs, incluidos derechos digitales extranjeros, deberán limitar el acceso a estos instrumentos exclusivamente a inversores cualificados.
- Intercambio de CFAs restringido: Las plataformas de intercambio de activos digitales también quedarán reservadas a inversores cualificados, excluyendo al público general.
- Transparencia informativa segmentada: La información relativa a estos instrumentos financieros deberá ser proporcionada únicamente a inversores cualificados, reforzando la segmentación del riesgo.
- Evaluación del riesgo como criterio clave: Bancos y entidades financieras no bancarias deberán tener en cuenta los riesgos inherentes de estos productos al tomar decisiones sobre su emisión, adquisición o participación en operaciones derivadas.