La Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC) ha aconsejado a varias casas de bolsa chinas que suspendan sus operaciones de tokenización de activos del mundo real (RWA) en Hong Kong, según informa Reuters. La directriz refleja la creciente cautela de Pekín ante el entusiasmo por los activos digitales en el centro financiero asiático, donde varias firmas chinas han lanzado proyectos para capitalizar el auge de este mercado.
China y la tokenización en Hong Kong
La tokenización de RWA implica convertir activos tradicionales, como acciones, bonos, fondos o inmuebles, en tokens digitales negociables en blockchain, facilitando transacciones más eficientes y accesibles. En los últimos meses, varias corredurías chinas han explorado esta tecnología en Hong Kong, atraídas por su entorno regulatorio más favorable para criptoactivos y tokenización. Sin embargo, al menos dos grandes casas de bolsa han recibido indicaciones de la CSRC para abstenerse de avanzar en negocios vinculados a RWA en el extranjero. El objetivo es reforzar la gestión de riesgos y asegurar que las iniciativas estén respaldadas por modelos de negocio sólidos, según fuentes familiarizadas con el asunto citadas por Reuters.
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La noticia se produce en un momento en que Hong Kong está intensificando su estrategia para consolidarse como hub global de activos digitales, con el despliegue de marcos regulatorios para el comercio e inversión en activos virtuales. Sin embargo, contrasta con la postura de China continental, que prohibió en 2021 el comercio y la minería de criptomonedas por temor a riesgos para la estabilidad financiera.
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El mes pasado, las autoridades chinas también pidieron a grandes corredores que dejaran de publicar informes favorables a las stablecoins, en un intento por contener el interés de los inversores nacionales en las monedas digitales. Por su parte, Hong Kong anunció en junio que la HKMA y el FSTB realizan una revisión legal sobre la tokenización de activos, con base en la experiencia internacional. Según datos de RWA.xyz, el mercado global de RWA ronda hoy los 29.000 millones de dólares, y podría superar los 2 billones en 2030, de acuerdo con proyecciones del sector citadas por China Merchants Securities.
Pausa temporal o freno más prolongado
El frenesí por los activos virtuales en Hong Kong ha generado reacciones en los mercados bursátiles. La filial local de GF Securities lanzó en junio los GF tokens, productos respaldados por el dólar estadounidense, el dólar de Hong Kong y el renminbi offshore. Por su parte, China Merchant Bank International ayudó a Shenzhen Futian Investment a recaudar 500 millones de yuanes mediante la emisión de un bono digital basado en RWA. Incluso desarrolladores inmobiliarios, como Seazen Group, han anunciado iniciativas para explorar este nuevo mercado.
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El entusiasmo se ha visto reflejado en la cotización de las empresas. Guotai Junan International, de propiedad estatal, se disparó más de un 400% en junio tras obtener autorización en Hong Kong para ofrecer servicios de comercio cripto. Asimismo, Fosun International subió un 28% en agosto, después de que se conociera que su presidente Guo Guangchang y el equipo de stablecoin del grupo se reunieron con altos funcionarios del gobierno hongkonés.
Por ahora, se desconoce si las directrices de la CSRC implican una pausa temporal o un freno más prolongado para la expansión de las corredurías chinas en el mercado de RWA en Hong Kong. Ninguna de las agencias reguladoras consultadas respondió a las solicitudes de comentarios de Reuters.