El mercado de futuros perpetuos cripto alcanza un nuevo hito en mayo, registrando un volumen de negociación mensual de unos $382.000 millones, según datos de Defillama. Este nuevo récord, consolida el buen momento del sector de los futuros perpetuos cripto, que se han convertido en uno de los productos más destacados del ecosistema de las finanzas descentralizadas (DeFi), reflejando la creciente demanda de productos sofisticados entre inversores institucionales y minoristas. En gran medida, este éxito está relacionado con el auge de Hyperliquid como líder del comercio de perpetuos cripto descentralizados.
Los futuros perpetuos cripto descentralizados son contratos derivados similares a los futuros perpetuos tradicionales, pero operan en plataformas descentralizadas basadas en blockchain, sin intermediarios centralizados como los exchanges tradicionales
LA ACTUAL HYPERLIQUID INAUGURA UNA NUEVA ERA PARA LAS DEFI
Récord en comercio de perpetuos cripto
En este sentido, los $382.269 millones comerciados en mayo, representan un crecimiento mensual de un 22% en comparación con los poco más de $313.000 millones negociados en abril, y batiendo el récord histórico anterior de $368.400 millones registrado en enero. Del mismo modo, el nuevo récord refleja un aumento del 63% anual con respecto al total negociado durante mayo de 2024 y un crecimiento del 838% en comparación con mayo de 2023.
En total, el trading de perpetuos cripto acumula más de $1.6 billones en volumen durante los primeros cinco meses de 2025, casi el 60% del total negociado el año pasado (más de $2.7 billones), según los datos de Defillama. Este incremento refleja un creciente interés por productos asociados a los futuros perpetuos de criptomonedas, los cuales permiten a los traders especular sobre el precio futuro de un activo digital sin necesidad de poseerlo y, a diferencia de los futuros tradicionales, no tienen una fecha de vencimiento.
Generalmente, este tipo de comercio de futuros (derivados) funciona mediante un mecanismo llamado «tasa de financiación», que son pagos periódicos intercambiados entre traders con posiciones largas (que apuestan por una subida del precio) y cortas (que apuestan por una bajada). Esto con la intención de mantener el precio del contrato perpetuo alineado con el precio al contado (spot) de la criptomoneda subyacente. Gracias al modelo, los traders pueden mantener sus posiciones abiertas indefinidamente, siempre que mantengan el margen requerido, ofreciendo la posibilidad de apalancamiento y de beneficiarse de las fluctuaciones de precios.
Hyperliquid domina el mercado
El proyecto Hyperliquid se ha consolidado como plataforma líder en el comercio de futuros perpetuos cripto, contribuyendo de manera significativa al récord de mayo. Durante este mes, Hyperliquid estableció un nuevo récord histórico en su volumen comercial, superando los $250.000 millones, que refleja un crecimiento sobre el 33% en comparación con abril ($187.300 millones).
De esta manera, este volumen de trading en Hyperliquid es 9 veces mayor al registrado en mayo de 2024. Actualmente, contando los primeros días de junio, el total comerciado en Hyperliquid durante 2025 ya supera el billón de dólares, casi el doble del volumen negociado en todo 2024, según los datos de Defillama. Desde su lanzamiento, Hyperliquid acumula más de $1.6 billones en comercio de perpetuos.
Su liderazgo se basa en una tecnología avanzada de alto rendimiento y una oferta adaptada a las necesidades del mercado de perpetuos, lo que ha atraído a traders sofisticados. A diferencia de plataformas que dependen de soluciones layer-2 externas, Hyperliquid opera nativamente en su propia blockchain optimizada para transacciones de alta frecuencia, lo que le permite ofrecer ejecuciones en milisegundos y tarifas hasta un 70% más bajas que las de sus rivales.
Aunque actualmente lidera el comercio descentralizados en el ecosistema DeFi, representando aproximadamente más del 60% del mercado, Hyperliquid aún tiene mucho por recorrer para desafiar el liderazgo en la negociación de perpetuos cripto en plataformas e intercambios centralizados. Por ejemplo, en mayo, el volumen de perpetuos cripto en el popular exchange, Binance, superó los $2.3 billones mensuales, según los datos de The Block. De igual manera, el interés abierto (cantidad de contratos abiertos) en plataformas como Bybit, Bitget, Gate, entre otras, supera la cifra de Hyperliquid, actualmente en el noveno lugar según los datos de CoinGecko.
Otras plataformas y blockchains destacadas
Junto a Hyperliquid, otras plataformas que han contribuido al récord del comercio de perpetuos incluyen a Jupiter Perpetual, con más de $20.000 millones negociados, junto a Vertex Edge, ApeX Protocol y APX Finance, con entre $9.000 y $7.000 millones en trading mensual. En el caso de APX Finance, logró un notable aumento del 108% en su volumen comercial, destacando como una de las plataformas con mayor crecimiento junto a MYX Finance (164%) y Drift Trade (35%).
Por su parte, la red de Hyperliquid dominó el volumen de comercio de perpetuos por blockchain, gracias a los $250.000 millones negociados en la plataforma. Le siguieron cadenas de bloques como Ethereum, con más de $29.600 millones; Solana con $27.600 millones y Arbitrum con poco más de $20.000 millones negociados mensuales.
Perpetuos cripto, un sector en crecimiento
El sector de los futuros perpetuos cripto se ha convertido en un pilar fundamental de las finanzas descentralizadas en 2025. Aunque la distancia aún es grande con los intercambios centralizados, el sector ha logrado consolidarse como una alternativa para los inversores. De igual forma, el buen momento de los perpetuos también está llevando a que grandes plataformas aumenten su oferta buscando tomar parte del mercado en ascenso.
Un ejemplo de esto es el exchange Coinbase, que anunció planes para ofrecer futuros perpetuos de bitcoin y ethereum con operativa 24/7 en Estados Unidos, con opciones para traders minoristas e institucionales. Además, el popular intercambio también procedió con la adquisición de la plataforma de derivados Deribit, una de las más importantes de la industria, por aproximadamente $2.900 millones.
En el ámbito regulatorio, se vislumbra una posible mayor claridad en Estados Unidos. Summer Mersinger, comisionada de la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos (CFTC), ha señalado que los contratos de futuros perpetuos de criptomonedas podrían recibir aprobación regulatoria «muy pronto» en el país.
Recientemente, la firma de inversión, Paradigm, ha instado a la CFTC a desarrollar un marco regulatorio integral para los derivados perpetuos en DeFi. En comentarios a la CFTC, Paradigm destacó que, aunque la consulta actual se centra en entidades centralizadas, la oportunidad transformadora reside en los perpetuos negociados mediante protocolos DeFi, que ofrecen transparencia, componibilidad y minimización del riesgo de contraparte. Por su parte, la misma Hyperliquid también ha presentado comentarios ante el regulador, respaldando la negociación 24/7 de perpetuos cripto y destacando cómo los principios DeFi pueden mejorar la eficiencia y la protección del usuario en estos mercados.