Las representaciones tokenizadas de Alphabet, Nvidia y Tesla suman $8,53 millones suministrados en el mercado xStocks de Kamino, en Solana, según los datos consultados por Observatorio Blockchain el 18 de agosto de 2026. Alphabet lidera entre las tres compañías, con $2,96 millones en GOOGLx, seguida de Nvidia, con $2,82 millones en NVDAx, y Tesla, con $2,75 millones en TSLAx.
En este segundo capítulo de Wall Street programable, los datos muestran que millones de dólares vinculados económicamente a acciones de algunas de las mayores compañías de Wall Street ya han entrado en una infraestructura DeFi. Sin embargo, capital suministrado no equivale a capital utilizado como garantía ni a préstamos generados. Los $8,53 millones indican el valor de estas tres representaciones depositado en el mercado, pero los datos visibles de Kamino no permiten determinar qué parte está respaldando efectivamente deuda.
Seguir el camino del dinero
En el primer capítulo de Wall Street programable explicamos cómo determinadas representaciones tokenizadas de acciones pueden utilizarse para conseguir liquidez en DeFi. Ahora hemos empezado a seguir el dinero para comprobar cuánto capital está entrando realmente en estos mercados y qué sucede una vez allí.
El mercado xStocks de Kamino mostraba un tamaño total de $24,34 millones en el momento de nuestra consulta. Dentro de él conviven representaciones tokenizadas de acciones de compañías, ETF y USDC. Al separar los ETF y centrarnos exclusivamente en acciones empresariales, GOOGLx, vinculada a Alphabet, aparece como la mayor posición entre las analizadas, con $2,96 millones de Total Supply. NVDAx, de Nvidia, registra $2,82 millones y TSLAx, de Tesla, alcanza $2,75 millones.
Por detrás aparecen MSTRx, vinculada a Strategy, con $1,25 millones; CRCLx, de Circle, con $538.170; HOODx, de Robinhood, con $384.960; y AAPLx, de Apple, con $384.780. En conjunto, estas siete representaciones de acciones empresariales suman aproximadamente $11,09 millones suministrados en Kamino.
Qué está cambiando en la tokenización
La palabra suministrados es importante, porque no significa que se hayan negociado $11,09 millones ni que existan préstamos por esa misma cantidad. Total Supply indica el valor de esos activos suministrado dentro del mercado. Es decir, podemos demostrar que más de $11 millones de las representaciones empresariales analizadas han entrado en esta infraestructura DeFi, pero no que todo ese capital esté siendo utilizado en ese momento para respaldar deuda.
Esta distinción ayuda a entender qué está cambiando con la tokenización. Una representación de Tesla puede permanecer simplemente en una wallet, proporcionando exposición económica a la acción. Cuando TSLAx entra en un protocolo como Kamino, pasa a formar parte de una infraestructura financiera en la que determinados activos pueden utilizarse como colateral para obtener otros activos. Ahí aparece la programabilidad. Es decir, la representación tokenizada deja de limitarse a existir y transferirse en blockchain y puede convertirse en una pieza de otras operaciones financieras.
Un activo como garantía
Pero la capacidad de utilizar un activo como garantía tampoco demuestra que se esté utilizando. Y los propios datos de Kamino permiten ver la diferencia. La reserva de USDC del mercado xStocks mostraba $5,86 millones suministrados y $4,50 millones prestados. Esto significa que aproximadamente el 76,8% del USDC disponible en esa reserva estaba tomado en préstamo en el momento de la consulta. Existe, por tanto, crédito real dentro del mercado.
Lo que no podemos determinar con los datos visibles es qué parte de esos $4,50 millones está respaldada por Tesla, qué parte por Nvidia, qué parte por Alphabet y qué cantidad corresponde al resto de los activos admitidos como garantía. Dentro del mercado aparecen también SPYx y QQQx, con $4,13 millones y $3,05 millones suministrados respectivamente. Ambos son ETF tokenizados y los hemos excluido del cálculo de acciones empresariales.
Por eso sería incorrecto afirmar que Tesla, Nvidia y Alphabet están respaldando $4,50 millones en préstamos. Lo que sí sabemos es que sus representaciones suman $8,53 millones suministrados y que, simultáneamente, existe una reserva de USDC con $4,50 millones prestados dentro del mismo mercado. Para relacionar ambas cifras necesitamos conocer las posiciones de deuda y los colaterales concretos que las respaldan.
La jerarquía de Wall Street no se reproduce en DeFi
Con estas cautelas, el hallazgo sigue siendo significativo. Al menos $11,09 millones correspondientes a las siete representaciones de acciones empresariales analizadas estaban suministrados en el mercado xStocks de Kamino el 18 de agosto. Alphabet, Nvidia y Tesla concentran $8,53 millones, alrededor del 77% de ese total.
La fotografía también muestra que la jerarquía de Wall Street no se reproduce necesariamente en DeFi. Alphabet aparece por delante de Nvidia y Tesla, mientras Apple, pese a ser una de las mayores compañías cotizadas del mundo, registra solo $384.780 de AAPLx en el mercado analizado. En el mundo onchain entran en juego otras variables, como disponibilidad de las representaciones tokenizadas, liquidez, integraciones, parámetros de riesgo y la demanda de los usuarios.
La experimentación tampoco se limita a Solana. Ethereum está intentando construir su propia infraestructura para las acciones programables, aunque los datos que hemos comprobado muestran por ahora una escala muy diferente. Observatorio Blockchain localizó TSLAon, la representación tokenizada de Tesla de Ondo, tanto en Euler como en Morpho sobre Ethereum. En Euler, la bóveda de TSLAon consultada el 18 de agosto mostraba apenas $180,23 suministrados. La interfaz indicaba además que se trataba de un activo utilizado exclusivamente como garantía y mostraba movimientos históricos de depósitos y retiradas.
Comparación con Solana
En Morpho encontramos dos mercados variables que aceptaban TSLAon como colateral, uno frente a USDC y otro frente a USDT, ambos con un LLTV del 62,5%. Sin embargo, el Total Borrow observado era prácticamente testimonial: alrededor de 1,012 USDC y 0,912 USDT, menos de dos dólares conjuntamente. Las búsquedas realizadas para NVDAon, GOOGLon y AAPLon no devolvieron mercados variables en la interfaz de Morpho.
La comparación con Solana resulta llamativa, pero exige prudencia. No podemos concluir a partir de estas observaciones que Solana domine globalmente el mercado de acciones tokenizadas en DeFi. Lo que sí muestra nuestra fotografía es que la utilización está siendo muy desigual. En Kamino encontramos millones de dólares suministrados en representaciones de Tesla, Nvidia y Alphabet. En los mercados concretos de Ethereum que hemos comprobado para Tesla, la infraestructura existe, pero las cantidades observadas son todavía muy pequeñas.
Todo ello debe ponerse además en perspectiva con el tamaño del mercado. El 15 de agosto de 2026, las acciones empresariales tokenizadas clasificadas por RWA.xyz específicamente como Equity/Stock alcanzaban $1.843,49 millones, según los datos analizados por Observatorio Blockchain. La cifra excluye ETF/ETP y representaba aproximadamente el 4,84% de los RWA distribuidos registrados por la plataforma, excluidas las stablecoins.
Acciones tokenizadas en Defi
No podemos afirmar que esos $1.843 millones estén desplegados en DeFi. Lo que podemos demostrar es que una parte de las acciones tokenizadas ya ha entrado en mercados DeFi y, solo en Kamino, las siete representaciones empresariales que hemos analizado suman más de $11 millones suministrados.
La cantidad sigue siendo pequeña frente al conjunto del mercado tokenizado y diminuta comparada con Wall Street. Pero una cosa es convertir una acción en un token y otra muy distinta es introducir ese token en una infraestructura donde puede convertirse en garantía, interactuar con stablecoins y formar parte de un mercado de crédito.