Según el Banco de Pagos Internacionales (BPI), la expansión de la criptobanca ya no es un fenómeno aislado y amenaza con una crisis financiera global. En su último informe, el organismo advierte que la opacidad y la falta de regulación en los préstamos y servicios de activos digitales han creado un sistema paralelo de alto riesgo. Si este entramado colapsa, el efecto contagio podría traspasar las pantallas y golpear directamente el corazón de la economía tradicional.
El sistema financiero global se encuentra en una fase de escrutinio profundo tras la publicación de un reciente informe del Banco de Pagos Internacionales, emitido el jueves 23 de abril de 2026. El organismo advierte sobre los riesgos críticos que surgen cuando las plataformas de intercambio de activos digitales comienzan a ofrecer servicios tradicionalmente bancarios sin las salvaguardas regulatorias correspondientes. Esta convergencia de funciones está creando un ecosistema financiero paralelo que podría comprometer la estabilidad económica global si no se aborda con marcos normativos adecuados.
El surgimiento de los Intermediarios de Criptoactivos Multifuncionales (MCI)
El informe del BPI introduce y analiza el concepto de «intermediarios de criptoactivos multifuncionales» (MCI, por sus siglas en inglés). Estas entidades no se limitan a la custodia o el intercambio, sino que han expandido sus operaciones hacia productos de lending (préstamos) y generación de rendimientos (yield products).
Un ejemplo de esto es LIDO, un conocido protocolo de staking, que ahora actúa como un middleware institucional. Si bien, LIDO no gestiona dinero fíat directamente, este se integra con infraestructuras financieras que sí cumplen con normativas bancarias y de custodia tradicionales.
Algunas de esas alianzas incluyen instituciones como Copper y Komainu (Komainu es una joint venture de Nomura, un banco de inversión japonés), que se han integrado a LIDO para que sus clientes puedan obtener rendimientos de staking manteniendo sus activos bajo custodia protegida.
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Servicios sin protección
En estos casos, la preocupación central radica en que estos servicios se ofrecen sin las protecciones que caracterizan a las instituciones financieras tradicionales, como los requisitos de capital y liquidez, y en muchos casos, están expuestas a tokenomics adicionales, por medio de tokens como stETH o el propio token LIDO.
Y es que si bien, muchos usuarios perciben estas plataformas como lugares seguros para depositar sus activos digitales, ignorando que en numerosas jurisdicciones estos tokens operan fuera del perímetro regulatorio prudencial. Esta brecha genera una asimetría peligrosa: mientras los bancos tradicionales mantienen exposiciones directas limitadas a los criptoactivos, ha crecido un «sistema financiero cripto en la sombra» que atiende tanto a clientes minoristas como institucionales sin la supervisión necesaria.
Lecciones del pasado y el riesgo de contagio
La interconectividad del ecosistema es uno de los puntos de mayor vulnerabilidad técnica y financiera. El BPI recuerda los eventos de 2022, para ilustrar cómo el fallo de un solo actor puede desencadenar un efecto dominó. En ese momento fue el colapso del prestamista Celsius, que al no poder cumplir con los retiros, provocó la insolvencia del fondo de cobertura Three Arrows Capital debido a sus estrechos vínculos de endeudamiento.
Esta cadena de eventos culminó en la caída de FTX, donde las pérdidas de su filial Alameda Research se propagaron por todo el grupo. El informe destaca que el tamaño actual de los principales MCI y su creciente vinculación con las finanzas tradicionales implican que una interrupción en una firma de activos digitales de gran escala podría tener consecuencias sistémicas fuera de su propio mercado.
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Infraestructura técnica y la evolución de los pagos
A pesar de las advertencias regulatorias, el sector está experimentando una transformación en su infraestructura de pagos. Históricamente, las transacciones con criptoactivos enfrentaron obstáculos como:
- Blockchains fragmentadas que dificultan la interoperabilidad. Algo que está muy presente en ecosistemas como Ethereum y sus Layers 2.
- Tokens con alta volatilidad que complican la fijación de precios.
- Procesos de liquidación opacos que generaban cargas operativas para los comerciantes.
No obstante, la trayectoria actual parece alinearse con la evolución de la infraestructura financiera global. En Estados Unidos, se ha introducido legislación para crear una vía de registro federal para proveedores no bancarios. El objetivo es permitir que estas entidades, incluidas las empresas de activos digitales y otras FinTechs, accedan directamente a los rieles de pago de la Reserva Federal, como Fedwire y el servicio FedNow®.
Hacia un marco de seguridad y cumplimiento
La maduración del mercado de activos digitales depende de la implementación de mejores prácticas de identidad y seguridad. El Tesoro de los EE. UU. ha señalado que una lucha más inteligente contra el lavado de dinero (AML) comienza con una gestión de identidad superior.
En este sentido, la industria está viendo acciones proactivas, como la reciente congelación de 334 millones de dólares en stablecoins vinculadas a actividades ilícitas por parte de emisores relevantes, por parte de Tether en la red TRON.
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Además, la integración de tecnologías de inteligencia artificial en sectores como la salud, mediante herramientas como ChatGPT para médicos, también subraya una tendencia hacia la automatización y la eficiencia en la gestión de datos sensibles, lo cual podría trasladarse eventualmente a la mejora de los protocolos de cumplimiento en el sector de los activos digitales. Y en ese caso, la clave para el futuro del sector reside en equilibrar la innovación tecnológica con la resiliencia financiera y la protección al consumidor.