Ripple está impulsando la tokenización de crédito privado en Brasil mediante una asociación con la firma de gestión de fondos, VERT Capital. La iniciativa prevé el lanzamiento de una plataforma blockchain construida sobre XRP Ledger (XRPL), que tokenizará, en principio, 700 millones de reales brasileños, unos $130 millones, en crédito privado para el sector agrícola. En esencia, la asociación busca consolidar el crédito estructurado tokenizado dentro de la industria en Brasil, con el objetivo de apuntar a los $500 millones en futuras emisiones.
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Tokenización de crédito en Brasil
La alianza entre VERT y Ripple buscará mejorar el acceso al capital para las agroempresas brasileñas, a través de la tokenización de un instrumento financiero conocido como Certificado de Cuentas por Cobrar de Agronegocios (CRA), vinculados a la producción agroindustrial. En esencia, las agroempresas se encargan de la producción, transformación, comercialización y distribución de productos del sector agropecuario, abarcando tanto la producción agrícola (cultivos, granos, etc) como las actividades económicas asociadas (procesamiento, distribución, exportación, financiación).
Por su parte, los CRA son título de deuda respaldado por los flujos de ingresos futuros de las empresas del sector agrícola. Por ejemplo, un productor rural puede vender sus cuentas por cobrar futuras (como los pagos esperados por una cosecha) a una empresa titulizadora como VERT, que empaqueta estos derechos de cobro y los emite como títulos para que los inversores los compren, proporcionando así capital inmediato al agricultor.
De esta manera, el núcleo de esta iniciativa reside en la tokenización de los CRA emitidos por VERT sobre la red XRP Ledger, con la intención de reflejar de forma transparente toda la trazabilidad (emisión, pagos, transferencias) del instrumento y hacer más eficiente su liquidación en tiempo real. Para el agronegocio de Brasil, que contribuye con más del 20% del PIB nacional, esto representa una vía de financiación dentro de un entorno regulado, que puede reducir costos y agilizar el acceso al capital necesario para la producción, la industrialización y la comercialización de sus productos.
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Modernizar el sector agrícola con blockchain
Gracias al uso de tecnología blockchain, cada certificado de crédito se convierte en un token digital único cuyo historial de propiedad y transacciones se registra de forma inmutable y transparente. Esta tecnología sustituye procesos manuales y en papel, que son lentos y costosos, por transacciones digitales casi instantáneas, ayudando a la modernización del sector agrícola.
En general, como explica VERT Capital en el flujo de tokenización, el mismo se divide en dos partes: el del token del activo financiero y el del depósito tokenizado, representados con VERT Token (VTK), con paridad 1:1 con reales brasileños. El proceso comienza con la emisión de tokens que representan participaciones de un CRA por parte del fondo, asegurando su respaldo en la blockchain.
Posteriormente, los tokens se mueven a una Standby Wallet para la fase de «book building», y una vez confirmados los interesados, los tokens pasan a una Trading Wallet para ser ofrecidos directamente en el DEX de XRPL a un precio definido. En paralelo, se emite VTK, que se utiliza por parte de los inversionistas para la compra.
Luego, una Omnibus Wallet consolida la operación realizando el intercambio en el DEX: entrega VTK a cambio de los tokens del CRA. Finalmente, la Omnibus Wallet recibe los tokens del activo y, posteriormente, los flujos de intereses y amortizaciones en VTK. De esta manera, los tokens VTK de los inversionistas son transferidos a la Cartera del Emisor, completando el ciclo al financiar al emisor y proporcionando los activos a los inversionistas.
Crédito privado, líder de los activos reales tokenizados (RWA)
El crédito privado se ha convertido en el principal protagonista del mercado de activos reales tokenizados (RWA), acumulando en la actualidad más de $15.100 millones en valor, según los datos de RWA.xyz, más del 60% de todo el mercado. La cifra representa además un crecimiento de más del 50% durante 2025. Actualmente, Figure lidera el sector con sus préstamos sobre el valor de la vivienda (HELOCs) impulsados por blockchain, que acumulan más de $11.000 millones en préstamos activos actualmente.
Se espera que la tokenización del crédito privado continúe creciendo en los próximos años, gracias a su potencial y beneficios. Un reporte de S&P Global, destaca cómo la tokenización está empezando a transformar el mercado de crédito privado al ofrecer potenciales mejoras en liquidez, eficiencia y transparencia. Sin embargo, reconoce que aún se encuentra en sus primeras etapas y enfrenta obstáculos, como los desafíos regulatorios, falta de eficiencia en ciertas operaciones y limitaciones en cuanto demanda.
Por su parte, Ripple continúa consolidando su presencia en el espacio de los RWA, especialmente en Brasil. Semanas atrás, estableció una asociación con Mercado Bitcoin, una de las mayores plataformas de activos digitales de la región, para tokenizar más de $200 millones de dólares en diversos activos financieros en el XRP Ledger, incluyendo activos tanto de renta fija (por ejemplo, bonos, letras, pagarés) como renta variable (acciones, fondos, entre otros).