Evolución de las principales stablecoins en el primer trimestre 2025

Pese a los bancos centrales, las stablecoins mueven $23 billones en 6 meses

1 julio, 2025 5 min read

Las principales stablecoins del mercado, como Tether (USDT) y Circle (USDC), han protagonizado un notable crecimiento y maduración durante la primera mitad de 2025. El sector no solo ha expandido su capitalización de mercado, sino que también ha avanzado significativamente en adopción institucional, integración con sistemas de pago tradicionales y claridad regulatoria. Conoce cómo han evolucionado a nivel de capitalización y métricas clave las principales stablecoins del mercado en la primera mitad del año.

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Principales stablecoins en el primer semestre

El primer trimestre de 2025 ha sido testigo de una expansión robusta en el mercado de las stablecoins, con un aumento de la capitalización de casi $50.000 millones semestrales. A inicios de enero, la capitalización del sector superaba los $205.000 millones, mientras que actualmente cierra junio por encima de los $253.000 millones, según los datos de Defillama, reflejando un incremento sobre el 23% en lo que va de 2025.

El volumen transferido con stablecoins durante el primer trimestre del año supera los $23 billones, según datos de Artemis, con enero como el mejor mes superando los $5 billones en volumen mensual. Pese a una caída entre febrero y marzo, a partir de abril el volumen transferido con stablecoins a repuntado hasta estabilizarse sobre los $4 billones en mayo y junio, de acuerdo a los datos de Artemis. Este registro marca un crecimiento sobre el 36% en comparación con el volumen transferido en el primer semestre de 2024, que totalizó poco menos de $17 billones.

Con este aumento del suministro y las transferencia, se explica parte de la adopción profunda de las stablecoins durante el primer trimestre, especialmente por parte de actores institucionales. Gigantes de los pagos como Visa y Mastercard, bancos como Santander, BBVA y Bank of America o grandes del comercio electrónico como Amazon, han intensificado su participación en el sector, reconociendo el potencial de las stablecoins para modernizar los pagos y modernizas los sistemas tradicionales. Se espera que la adopción de stablecoins transforme las finanzas para 2023, con un crecimiento de mercado hasta los $3.7 billones.

Veamos el desempeño semestral de las principales monedas estables del mercado.

USDT lidera el mercado

USDT de Tether ha reforzado su dominio en el mercado durante el primer trimestre, que finaliza con más de $158.000 millones en capitalización y representando más del 62% del total del mercado. En enero, la capitalización de Tether era de $137.700 millones, lo que significa entonces un aumento del 15% hasta la actualidad.

Volumen transferido: poco más de $7.4 billones en el primer trimestre, con más $1.5 billones en junio.
Transacciones: el flujo de transacciones ha registrado un crecimiento progresivo, con picos entre mayo y junio y más de 2.000 millones de operaciones semestrales, según los datos de Artemis.
Blockchain más utilizada: la red Tron se ha consagrado como la principal protagonista para USDT, con más de $80.000 millones de suministro.

Tether ha buscado expandir sus operaciones más allá del mercado de stablecoins, aprovechando las ganancias brindadas por el auge de USDT. Además, durante el año la compañía ha realizado inversiones estratégicas para facilitar y ampliar la utilidad de su popular moneda estable.

USDC domina en dinero transferido

USDC, la stablecoin en dólares de Circle, logró aumentar significativamente su presencia a nivel de capitalización de mercado durante el primer trimestre, ampliando su buen momento desde 2024. En este sentido, el suministro de la moneda estable pasó de poco más de $43.600 millones a inicios de enero hasta los más de $61.300 millones de la actualidad, un aumento del 40% semestral, según datos de Defillama.

Volumen transferido: si hablamos de dinero transferido, la stablecoin se consolidó como líder durante el primer trimestre del 2025, con casi $15 billones en volumen transferido.
Transacciones: cuenta con más de 2.200 millones de operaciones semestrales.
Blockchain más utilizada: la mayor parte de su suministro (62%), se encuentra en Ethereum, aunque redes como Solana y Base han ganado terreno.

Circle ha apostado por un posicionamiento clave como stablecoin regulada a nivel global, marcando una estrategia diferente a la realizada por Tether, en conflicto con regulaciones como MiCA en Europa. Por el contrario, este acercamiento regulatorio de Circle, ha permitido una expansión de servicios e iniciativas vinculadas a USDC durante el primer trimestre.

Por ejemplo, la moneda estable ha sido protagonista de iniciativas por parte de Shopify, Visa, Mastercard, entre otras. Además, Circle ha fortalecido su uso para pagos globales con el lanzamiento de Circle Payments Network (CPN).

USDe pierde terreno

La moneda estable USDe de Ethena, ha visto un desempeño con altibajos a lo largo del año a nivel de capitalización, aunque esto no le ha impedido mantenerse como la tercera mayor stablecoin del mercado. A principios de año, USDe contaba con una capitalización superior a los $5.800 millones, e incluso llegó a un máximo histórico sobre los $6.100 millones. En la actualidad, cierra el semestre con una capitalización que ronda los $5.300 millones, según Defillama.

Volumen transferido: poco más de $230.000 millones en el primer trimestre.
Transacciones: registró un pico sobre las 545.000 mensuales en marzo.
Blockchain más utilizada: el 96% del suministro de la stablecoin se encuentra en Ethereum.

No obstante, la capitalización de mercado de USDe no describe el panorama completo de la moneda estable durante 2025. En gran medida, este suministro puede estar sujeto a la influencia de las conversiones vinculadas a Ethena Staked USDe (sUSDe), la versión con rendimientos de la stablecoin. Actualmente, es la más grande en su sector, luego de una expansión progresiva producto del interés por este tipo de activos a lo largo del año.

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Otras monedas estables destacadas

USDS: ha crecido progresivamente durante el año, pasando de poco más de $1.200 millones a más de $4.000 millones en capitalización actual. La stablecoin es la evolución de DAI, y su versión con rendimientos (SUSDS), se ha posicionado como una de las principales de este creciente sector. Durante el semestre, duplicó su volumen transferido pasando de poco más de $15.000 millones en enero a poco más de $30.000 millones en junio.
PayPal USD (PYUSD): aunque su adopción ha sido limitada, en 2025 ha logrado incrementar su capitalización alcanzando récord sobre los $1.000 millones gracias a los incentivos ofrecidos por PayPal.
USD1: aunque no existía en enero de este año, ha logrado amasar más de $2.200 millones en capitalización tras su lanzamiento en abril, ubicándose como una de las líderes del mercado. Esto producto del impulso e integración proveniente del proyecto World Liberty Financial (WLFI), respaldado por la familia Trump.
Ripple USD (RLUSD): desde principios de año, ha elevado su capitalización más de un 680%, pasando de $58 millones a más de $455 millones en la actualidad, una máximo histórico para la stablecoin de Ripple.