Banco Santander forma parte del grupo de siete grandes entidades financieras que participa en Great British Tokenised Deposit (GBTD), el proyecto que acaba de completar en Reino Unido las primeras transacciones reales con clientes utilizando depósitos tokenizados en libras. La iniciativa tiene como objetivo crear una infraestructura común para que el dinero de los bancos pueda moverse de forma programable entre diferentes entidades.
El banco que preside Ana Botín participa junto a Barclays, HSBC UK, Lloyds Banking Group, Monzo, Nationwide y NatWest en una iniciativa que acaba de completar sus primeras operaciones reales con depósitos tokenizados en libras. El proyecto está coordinado por UK Finance, la principal asociación empresarial de la industria bancaria y financiera del Reino Unido, que representa a bancos, entidades de pagos y otras compañías financieras que operan en el país.
El anuncio supone un paso relevante para la incorporación de la tecnología blockchain y la tokenización al funcionamiento cotidiano de la banca, ya que el objetivo es que los depósitos que los clientes mantienen en sus bancos puedan adquirir capacidades digitales como la programabilidad y utilizarse a través de una infraestructura interoperable entre diferentes entidades.
Santander, Barclays, HSBC, Lloyds, Monzo, Nationwide y NatWest
Los siete participantes del proyecto son Santander, Barclays, HSBC UK, Lloyds Banking Group, Monzo, Nationwide y NatWest. UK Finance asegura que las pruebas han demostrado por primera vez que los depósitos tokenizados pueden moverse entre distintas instituciones financieras utilizando una infraestructura compartida e interoperable.
La importancia del experimento está precisamente en esa interoperabilidad. Los bancos llevan años explorando la tokenización y blockchain dentro de sus propias infraestructuras. El siguiente problema consiste en conseguir que el dinero tokenizado pueda desplazarse entre diferentes entidades y utilizarse en operaciones financieras reales y GBTD intenta construir esa capa común.
La infraestructura tecnológica del proyecto ha sido desarrollada por Quant, mientras que EY se ocupa de la gestión del proyecto y Linklaters proporciona asesoramiento jurídico y trabaja en los marcos normativos necesarios para su funcionamiento.
Hipotecas pagadas con depósitos tokenizados
Las primeras pruebas se han concentrado en la refinanciación de hipotecas y los pagos entre consumidores. En las operaciones hipotecarias, los depósitos tokenizados permiten que el dinero permanezca en la cuenta bancaria del cliente y quede reservado para una operación determinada. Los fondos pueden liberarse automáticamente cuando se cumplen las condiciones establecidas para completar la transacción.
Este mecanismo permite automatizar partes del proceso que actualmente requieren verificaciones, movimientos de dinero y coordinación entre diferentes participantes. UK Finance explica que una de las ventajas es que el cliente puede mantener el dinero en su propia cuenta hasta el momento de completar la operación y continuar recibiendo los intereses correspondientes mientras los fondos permanecen depositados.
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El proyecto también ha explorado una posible integración digital con HM Land Registry, el registro de la propiedad de Inglaterra y Gales, para estudiar cómo la tokenización podría simplificar los procesos asociados a las operaciones inmobiliarias.
Dinero programable para compras entre particulares
El segundo caso de uso se centra en los pagos realizados a través de marketplaces. La prueba simuló una compraventa entre particulares en la que el dinero del comprador podía reservarse en su cuenta bancaria y liberarse al vendedor únicamente cuando se cumplieran determinadas condiciones relacionadas con la operación. El concepto introduce una característica especialmente importante de la tokenización, como es la programabilidad del dinero.
En lugar de realizar primero el pago y confiar posteriormente en que la otra parte cumpla su obligación, el movimiento del dinero puede vincularse al cumplimiento de unas condiciones previamente establecidas. El depósito bancario deja así de ser únicamente un saldo almacenado en una cuenta y puede convertirse en un instrumento capaz de ejecutar determinadas reglas de forma automática.
No son stablecoins
El proyecto británico muestra también la competencia entre stablecoins y depósitos bancarios tokenizados como infraestructuras para representar y mover dinero en entornos digitales. GBTD no está creando una stablecoin. Los depósitos tokenizados continúan siendo dinero comercial bancario. El cliente mantiene un depósito frente a su banco, pero ese dinero dispone de una representación tokenizada que permite utilizar nuevas infraestructuras y añadir funciones como programabilidad o liquidación condicionada.
La diferencia es importante porque las stablecoins suelen ser emitidas por compañías privadas y respaldadas mediante reservas. Los depósitos tokenizados permiten a los bancos incorporar algunas de las propiedades tecnológicas desarrolladas en el ecosistema blockchain sin transformar el depósito bancario en un activo emitido fuera del sistema bancario tradicional. Para la banca, esta tecnología abre la posibilidad de trasladar el dinero que ya existe en las cuentas bancarias a las nuevas infraestructuras financieras tokenizadas.
Santander entra en la carrera por el dinero bancario tokenizado
La presencia de Santander en Great British Tokenised Deposit sitúa al grupo español dentro de una de las iniciativas más relevantes de la banca británica para experimentar con la evolución del dinero comercial. Para que esta tecnología pueda convertirse en una infraestructura financiera de uso general, el dinero tokenizado debe poder circular entre entidades diferentes y eso es lo que GBTD intenta demostrar.
UK Finance quiere llevar ahora el proyecto a una infraestructura de producción, acompañada de un marco de gobernanza y de reglas comunes para las entidades participantes. El proyecto también prevé conectar los depósitos tokenizados con los mercados de activos digitales. Las entidades participantes planean realizar operaciones con bonos digitales, donde los depósitos tokenizados puedan utilizarse como dinero para la liquidación de los activos.
Los bancos desarrollan su propia vía frente a las stablecoins
El experimento de Reino Unido muestra que la tokenización del dinero ya no gira exclusivamente alrededor de las stablecoins y que los bancos están desarrollando su propia vía. En lugar de crear necesariamente nuevas monedas digitales, la estrategia consiste en transformar tecnológicamente el depósito bancario que ya utilizan millones de clientes, dotándolo de programabilidad y capacidad para operar en infraestructuras digitales interoperables.