En Venezuela, lo que comenzó como un refugio ciudadano frente a la inflación se ha transformado en una política de Estado: el gobierno ha empezado a liquidar más operaciones en USDT que en dólares, marcando un giro sin precedentes en el régimen cambiario. La stablecoin de Tether, usada durante años por la población para protegerse del bolívar, se ha convertido ahora en la herramienta financiera del propio Banco Central, que imprime moneda local para comprar USDT y pagar compromisos internacionales. El resultado: una devaluación de más del 300% en lo que va de 2025 y una inflación que amenaza con devolver al país a escenarios de hiperinflación
Venezuela y USDT
No es un secreto que Venezuela ha tenido una adopción acelerada de las criptomonedas, pasando desde Bitcon, Dash, XRP, EOS y USDT, las criptomonedas han sido una válvula de escape para la crisis económica del país. Sin embargo, hasta el momento, la mayoría de esta adopción se ha dado en forma privada, con el gobierno dando pequeños pasos. Como por ejemplo, la emisión del Petro, la criptomoneda nacional que al final ha caído en el olvido. Pero ahora, en 2025 eso ha cambiado de forma radical, y es que el economista Asdrúbal R. Oliveros, ha dado a conocer en su cuenta de X, un hecho interesante: Durante septiembre, el Estado venezolano ha efectuado mayores liquidaciones en USDT que en dólares estadounidenses, marcando un cambio significativo en la orientación del régimen cambiario nacional.
Y para apoyar esas palabras, solo hay que ver la rápida evolución de la devaluación del Bolívar, impulsada por la impresión de dinero para pagar por el USDT que es comprado por el propio gobierno, y que luego es usado para pagos internacionales. Hablamos de que el cambio Bolívar/Dólar, se ubicaba en 56 Bs/dólar en enero de 2025, y actualmente se encuentra sobre los 264 Bs/dólar (a precio paralelo) o 166 Bs/dólar (cambio oficial). Así, hablamos de una devaluación de la moneda de más de 300%, acompañado de una inflación que ya supera el 200% anual (según datos externos, ya que el BCV no ofrece data oficial).
CÓMO LA STABLECOIN USDT SE CONVIRTIÓ EN MONEDA COMÚN DE LA GENTE EN VENEZUELA
Venezuela compra USDT a falta de acceso a dólares
En todo caso, la situación económica, financiera y cambiaría de Venezuela se agudiza, y lo indicado por Oliveros, indica que de seguir el esquema, la devaluación y la inflación tenderán a un alza acelerada. Una situación que llevaría nuevamente a una hiperinflación como la registrada entre 2014 y 2019, sobre todo porque ya el país se encuentra en niveles de hiperinflación como los registrados en 2016 (estimado +200% para finales de año).
Pero ¿Cómo está pasando todo esto? La realidad es que Venezuela está comprando dólares usando la emisión del Bolívar como mecanismo para esa adquisición. Los venezolanos reciben una gran cantidad de USDT, de hecho, en 2024 según datos de Chainalysis, el país movilizó más de 22 mil millones de dólares usando USDT como medio. Y en una situación donde el Banco Central de Venezuela debe hacer intervenciones cambiarias profundas y no cuenta con la liquidez en dólares para ello, una salida es el uso de USDT.
Devaluación de la moneda
El problema es que con esa solución, el BCV está imprimiendo bolívares a mansalva, y en consecuencia se dispara la devaluación de la moneda, la cual solo en 2025 ya supera los 300 % (al cambio oficial). Para tener una idea más clara, la Cesta Alimentaria Venezolana paso de 64 mil bolívares en julio 2025, a más de 87 mil bolívares en agosto de 2025 (datos del BN y Cámara de Comercio de Maracaibo). Y la estacionalidad económica de Venezuela indica que esta situación se acelerará a partir de octubre, en lo que de inicio el proceso de «Festividades Navideñas», tal como lo ha anunciado el Presidente Nicolás Maduro, hace pocos días.
En ese caso, todo el gasto adicional dispara la compra-venta USDT-Bs, y terminará generando más devaluación e inflación. Y dejará más evidencia del proceso que el BCV está siguiendo con USDT: utilizar la emisión del Bolívar para hacerse de todo el USDT posible y poder así sortear la situación de austeridad de divisas que tiene la institución, a expensas de todo el peso económico y financiero que eso conlleva.
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¿Tether en la mira?
Sin embargo, esta jugada del BCV y del gobierno venezolano es especialmente riesgosa. Estados Unidos tiene actualmente una política hacia Venezuela muy dura y no sorprendería que en medio de eso, Donald Trump firmará una orden ejecutiva para prohibir que Tether, empresa estadounidense, permita las operaciones de USDT relacionadas con el gobierno venezolano. De hecho, incluso podría indicar a Binance, el principal exchange P2P usado en el país caribeño, para que paralice dichas operaciones entre los usuarios venezolanos o relacionadas con bancos venezolanos, con el fin de dar un zarpazo a esa estrategia.
Aquí en todo caso, hablamos de un juego de ajedrez político, uno que terminaría de arrinconar económicamente al gobierno, pero que también golpearía a los miles de venezolanos que usan USDT para su subsistencia en el país. De momento, Estados Unidos no ha dado señales sobre esto, pero en medio de las altas tensiones, no sería raro ver una resolución como esa. Una en la que Tether o Binance, no tendrían más opciones que acatar el llamado de la Casa Blanca y sus entes reguladores.
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Capacidad de veto de EEUU
Tal resolución no sería de extrañar. Recordemos que en febrero de 2022, ConsenSys había prohibido «por error» el funcionamiento de su wallet MetaMask en Venezuela, una situación que evidencia que la mayoría de las infraestructuras blockchain con origen en Estados Unidos tienen capacidad de vetar el uso de las mismas. De hecho, Tether tiene capacidad bloquear USDT en todas sus redes, lo que deja en claro que estas medidas están dentro de sus posibilidades técnicas. Quedará por ver como se dan estos eventos y qué final tendrán, porque en medio de la situación tan cambiante de Venezuela, esto puede iniciar todo un círculo vicioso y dejar muy abajo, la hiperinflación y los problemas vividos entre 2014-2019.