Intesa Sanpaolo, el banco más grande de Italia, ha invertido 96,1 millones de dólares en ETFs de Bitcoin al contado, consolidándose como uno de los mayores inversores institucionales europeos en productos vinculados directamente a la criptomoneda. Según su última presentación del Formulario 13F ante la SEC, con datos cerrados a diciembre de 2025, el banco italiano ha desplegado una estrategia estructurada en activos digitales que va más allá de una aproximación exploratoria.
Intesa Sanpaolo y Bitcoin
La mayor parte de la inversión se concentra en dos vehículos cotizados en Estados Unidos. Intesa ha destinado 72,6 millones de dólares al ARK 21Shares Bitcoin ETF y 23,4 millones al iShares Bitcoin Trust (IBIT), gestionado por BlackRock. Con esta distribución, la entidad diversifica su exposición al precio de Bitcoin a través de los principales emisores de Wall Street.
La posición más llamativa de Intesa no está en los ETFs, sino en MicroStrategy, la compañía líder mundial en tenencia de bitcoin. El banco ha declarado 184,6 millones de dólares en opciones de venta (PUT) sobre las acciones de la compañía dirigida por Michael Saylor. La operación apunta a una estrategia de arbitraje, que consiste en aprovechar la diferencia entre la cotización de MicroStrategy y el valor de sus reservas de Bitcoin, buscando capturar posibles ajustes en ese múltiplo.
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Este movimiento confirma que la entidad ha pasado de una aproximación prudente a una operativa sofisticada dentro del ecosistema cripto, combinando exposición directa a Bitcoin con instrumentos derivados diseñados para optimizar riesgo y rentabilidad.
También Solana
La estrategia, además, no se limita a Bitcoin. El banco ha invertido 4,3 millones de dólares en el Bitwise Solana Staking ETF, obteniendo exposición a la red Solana y a los rendimientos derivados del staking. También mantiene participaciones en infraestructuras clave del sector, con posiciones en Coinbase, Robinhood y Circle, emisora de la stablecoin USDC, consolidando así una presencia transversal en distintos segmentos del mercado digital
La actuación del banco italiano representa un cambio de paradigma en la banca tradicional europea. Aunque Intesa Sanpaolo ya había realizado pruebas piloto, como la compra directa de 11 bitcoins a inicios del año pasado, el volumen y la complejidad técnica de su actual cartera demuestran una madurez operativa sin precedentes. La utilización de la denominación «DFND» en el reporte de la SEC, tal y como indica Coindesk, sugiere una estructura de gestión compartida, lo que indica que el banco podría estar actuando tanto para su balance propio como para asegurar una exposición regulada a sus clientes institucionales de alto patrimonio.