La última semana de agosto puso sobre la mesa como blockchain y la tokenización están dejando de ser únicamente terreno de la industria cripto para incorporarse a la infraestructura financiera tradicional. Treinta y nueve asociaciones bancarias estatales de Estados Unidos anunciaron BankChain Alliance, una iniciativa para construir una red blockchain propiedad de la industria bancaria con lanzamiento previsto para 2027. Mientras tanto, el Gobierno británico anunció su intención de otorgar al Banco de Inglaterra un nuevo objetivo secundario para fomentar la innovación en pagos y nuevas formas de dinero digital.
La semana también estuvo marcada por el avance de la tokenización en Europa, nuevas iniciativas bancarias con stablecoins en Asia, movimientos regulatorios en Estados Unidos y un debate cada vez más explícito entre bancos centrales sobre qué forma de dinero debería utilizarse para liquidar las finanzas tokenizadas.
Las 10 claves de la semana
1. Treinta y nueve asociaciones bancarias estadounidenses crean BankChain Alliance
El 25 de agosto, 39 asociaciones bancarias estatales de Estados Unidos anunciaron la creación de BankChain Alliance. La organización está desarrollando una red blockchain común, propiedad, diseñada y gobernada por la propia industria bancaria, que permitirá a las entidades participantes ofrecer servicios como pagos inteligentes, depósitos tokenizados, stablecoins y liquidación automatizada. La alianza está seleccionando un socio tecnológico y tiene como objetivo lanzar la infraestructura en 2027.
Se trata de que los bancos de todos los tamaños construyan su propio futuro, declaró Kathy Kraninger, presidenta interina de BankChain Alliance y presidenta y directora ejecutiva de la Asociación de Banqueros de Florida. Mediante una colaboración sin precedentes que representa a miles de bancos, BankChain Alliance está desarrollando una red segura, regulada, creada y propiedad del sector, que permite a las instituciones de todos los tamaños ofrecer capacidades modernas para que puedan seguir atendiendo a sus clientes de forma segura y eficiente en comunidades rurales, urbanas y regionales de todo el país, indicó.
2. La propuesta de la SEC sobre custodia de criptoactivos entra en revisión de la Casa Blanca
La propuesta de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) denominada Amendments to the Custody Rules fue recibida el 25 de agosto por la Office of Information and Regulatory Affairs (OIRA) para su revisión previa a la publicación. El expediente oficial indica que la SEC estudia modernizar las normas de custodia aplicables a asesores de inversión y fondos, incluyendo específicamente los criptoactivos.
3. Shinhan Financial Group y Visa preparan pruebas con stablecoins en Corea del Sur
El 26 de agosto, Shinhan Financial Group anunció un acuerdo con Visa para colaborar en stablecoins, inteligencia artificial y pagos B2B. Shinhan utilizará la plataforma de stablecoins de Visa para comprobar procesos de emisión, envío y reembolso y trabajar en un modelo adaptado al mercado surcoreano. Ambas compañías también prevén realizar pruebas relacionadas con liquidación de pagos con tarjeta y servicios B2B y B2C. Se trata de proyectos y pilotos previstos, no de un sistema comercial ya desplegado.
4. El BCE avanza hacia la liquidación de activos tokenizados con dinero de banco central
El 26 de agosto, Piero Cipollone, miembro del Comité Ejecutivo del Banco Central Europeo, detalló los avances de los proyectos Pontes y Appia. Pontes conectará plataformas DLT del mercado con los servicios TARGET del Eurosistema para que la pata monetaria de las operaciones tokenizadas pueda liquidarse en dinero de banco central. El BCE prevé poner Pontes en funcionamiento en 2026 y ampliar progresivamente sus capacidades, mientras que Appia trabaja en la arquitectura de un ecosistema financiero tokenizado europeo con horizonte 2028.
5. Reino Unido prepara un nuevo objetivo de innovación para el Banco de Inglaterra
El Gobierno británico anunció el 27 de agosto su intención de otorgar al Banco de Inglaterra una nueva responsabilidad secundaria destinada a apoyar la innovación en sistemas de pagos y nuevas formas de dinero digital. El objetivo se aplicaría también a sistemas que utilizan activos digitales de liquidación, incluidas las stablecoins, pero quedaría subordinado al mandato principal de estabilidad financiera del banco central. El cambio todavía debe implementarse mediante modificaciones legislativas; el Gobierno indicó que el proyecto de ley volverá a debatirse en la Cámara de los Lores los días 7 y 9 de septiembre.
6. Dunamu y Visa unen stablecoins e inteligencia artificial en nuevos servicios financieros
El 28 de agosto, Dunamu, matriz del exchange surcoreano Upbit, anunció una alianza con Visa para explorar servicios financieros basados en stablecoins e inteligencia artificial. Las compañías estudiarán aplicaciones en pagos con stablecoins, remesas internacionales y servicios financieros apoyados en IA, conectando la tecnología de activos digitales de Dunamu con la infraestructura global de pagos de Visa.
7. Circle lleva USDC y EURC a la blockchain Plasma
Circle anunció el 28 de agosto que USDC y EURC, junto con su protocolo CCTP y Bridge Kit, están disponibles en Plasma, una blockchain de capa 1 orientada especialmente a aplicaciones con stablecoins. La integración permite desarrollar sobre esta red servicios relacionados con pagos, liquidación B2B, trading, divisas y tesorería. Circle especifica que USDC es emitido por afiliadas reguladas de la compañía y que EURC es emitido en Europa por Circle Internet Financial Europe SAS.
8. El ETF de Solana de Bitwise supera los 1.000 millones de dólares
El Bitwise Solana Staking ETF, BSOL, superó el 28 de agosto los 1.000 millones de dólares en activos bajo gestión, diez meses después de su lanzamiento. El dato acredita el crecimiento del vehículo financiero, aunque por sí solo no permite determinar qué porcentaje de sus activos procede de inversores institucionales y qué parte corresponde a otro tipo de inversores.
9. Isabel Schnabel plantea que los bancos centrales lleven su dinero a infraestructuras DLT
El 28 de agosto, Isabel Schnabel, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, defendió en Jackson Hole que los bancos centrales deberían estudiar la incorporación del dinero de banco central directamente a infraestructuras basadas en DLT. Schnabel sostuvo que disponer de dinero de banco central programable en estas redes permitiría preservar su papel como activo de liquidación y aprovechar la programabilidad para modernizar ámbitos como la gestión de liquidez y de garantías.
10. El BIS cuestiona que las stablecoins actuales puedan convertirse en dinero de uso general
También el 28 de agosto, Pablo Hernández de Cos, director general del Banco de Pagos Internacionales (BIS), comparó en Jackson Hole las stablecoins con los depósitos tokenizados. Su conclusión fue que, en su configuración actual, las stablecoins todavía presentan carencias para cumplir las propiedades fundamentales del dinero a gran escala, especialmente en materia de paridad, interoperabilidad e integridad financiera. Hernández de Cos defendió los depósitos tokenizados como una vía más directa para incorporar la tokenización manteniendo la arquitectura monetaria de dos niveles y la liquidación en dinero de banco central.
Lo que cambia
La principal lectura de la semana es que bancos comerciales, bancos centrales, compañías de pagos y empresas cripto están construyendo distintas infraestructuras para mover dinero y activos tokenizados. Estados Unidos y Europa empiezan a mostrar enfoques diferentes. En EEUU, BankChain Alliance, impulsada por 39 asociaciones bancarias estatales, quiere que la propia industria bancaria construya y gobierne una infraestructura blockchain para depósitos tokenizados, stablecoins, pagos programables y liquidación automatizada. Todavía no ha anunciado si utilizará una blockchain pública, una red privada o una arquitectura híbrida.
En Europa, el BCE quiere que el dinero de banco central siga siendo el ancla de la liquidación aunque los mercados se trasladen a infraestructuras DLT. Pontes conectará las nuevas plataformas blockchain con la infraestructura del Eurosistema utilizada para liquidar operaciones en dinero de banco central, mientras Appia estudia la arquitectura del futuro mercado financiero tokenizado europeo.
El debate también alcanza al tipo de dinero que circulará por estas redes. El BIS considera que los depósitos tokenizados preservan mejor algunas características del dinero bancario que las stablecoins actuales. Al mismo tiempo, empresas como Circle y Visa siguen desarrollando infraestructura y proyectos relacionados con stablecoins.
Respecto a la diferencia entre Estados Unidos y Europa, en EEUU vemos a la industria bancaria tomando la iniciativa para construir nuevas vías para el dinero tokenizado; en Europa, al banco central trabaja para integrar la tokenización sin renunciar al papel central del dinero público en la liquidación. Son aproximaciones diferentes a una transformación que está acercando cada vez más la banca tradicional y las redes blockchain.
IA y blockchain
La inteligencia artificial y blockchain avanzan en paralelo dentro de los nuevos servicios financieros digitales. Esta semana, Visa anunció proyectos con Dunamu y Shinhan que combinan iniciativas relacionadas con stablecoins, pagos e inteligencia artificial. Por ahora, se trata principalmente de áreas de colaboración y desarrollo, no de una integración tecnológica plenamente desplegada entre IA y blockchain.
Qué vigilar la próxima semana
- Reino Unido: los debates del 7 y 9 de septiembre sobre el proyecto de ley que contempla el nuevo objetivo de innovación del Banco de Inglaterra.
- SEC: posibles avances en la revisión de las nuevas reglas sobre custodia de criptoactivos.
- BankChain Alliance: la elección de su socio tecnológico y posibles detalles sobre la arquitectura de la red prevista para 2027.
- BCE: nuevos avances de Pontes y Appia, los proyectos con los que el Eurosistema prepara su infraestructura para las finanzas tokenizadas.
- Stablecoins y pagos: novedades sobre los proyectos anunciados por Shinhan, Visa y Dunamu, todavía en fase de desarrollo o pruebas.
La última semana de agosto deja una fotografía clara de hacia dónde avanzan las finanzas tokenizadas. En Estados Unidos, la industria bancaria empieza a impulsar infraestructuras blockchain propias; en Europa, el BCE trabaja para integrar la tokenización manteniendo el dinero de banco central como ancla de la liquidación. Al mismo tiempo, las stablecoins siguen extendiéndose a nuevas redes y grandes compañías financieras y de pagos exploran nuevos usos.
El debate empieza a centrarse en quién construirá y gobernará estas infraestructuras y qué papel tendrán en ellas las stablecoins, los depósitos tokenizados y el dinero de banco central. Más que una única fórmula, empiezan a perfilarse diferentes modelos para el futuro del dinero tokenizado.