Los ETF con rendimientos llegan a Wall Street con una nueva propuesta de Invesco y Galaxy Digital, que buscan lanzar un fondo cotizado de Solana (SOL) al contado en Estados Unidos. Se trata de la novena solicitud presentada ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Este movimiento intensifica la competencia y evidencia un creciente apetito de Wall Street por productos de inversión en criptomonedas más allá de Bitcoin y Ethereum, posicionando a Solana como uno de los próximos candidatos en la línea de aprobación.
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ETF con rendimientos
Invesco, en asociación con el especialista en activos digitales Galaxy Digital, presentó una solicitud formal (S-1) para lanzar el «Invesco Galaxy Solana ETF», un fondo cotizado en bolsa de Solana al contado identificado con el ticker QSOL y que cotizaría en la bolsa Cboe BZX. Según el documento, la estructura del fondo designa a Invesco Capital Management LLC como patrocinador, mientras que Galaxy Digital se encargará de la compra y venta de los tokens SOL. De igual forma, la custodia de los activos digitales estará a cargo de Coinbase Custody, y el Bank of New York Mellon (BNY) actuará como administrador del fideicomiso.
Un aspecto destacado de la propuesta es la inclusión de una provisión para el staking de Solana. Esto significa que el ETF podría poner a trabajar una porción de los SOL que posee para ayudar a asegurar la red de Solana. A cambio de esta participación, el fondo recibiría recompensas en forma de SOL adicional, que se tratarían como ingresos para sus inversores. Esta es una de las características distintivas, y atractivas, que ofrece la exposición a ETFs basados en criptomonedas de redes de Prueba de Participación (PoS), como Ethereum y Solana. Por esto ha sido propuesta en nuevas solicitudes, mientras que otras han realizado modificaciones para integrar el staking.
Un ETF de Solana al contado es un vehículo de inversión que posee SOL directamente. Esto permite a los inversores comprar acciones del fondo, a través de sus cuentas de corretaje tradicionales, obteniendo exposición al rendimiento del activo digital, en este caso Solana, sin las complejidades de la autogestión de claves privadas o el uso de intercambios de criptomonedas.
Nueve solicitudes a la espera de la SEC
Con la entrada de Invesco y Galaxy, ya son nueve las gestoras de activos que compiten por ser las primeras en lanzar un ETF de Solana al contado en el mercado estadounidense. Las otras compañías que quedarán a la espera de la aprobación de sus propuestas por parte de la SEC son:
- VanEck: el primero en solicitar ante la SEC en junio de 2024. Planea cotizar su fondo VanEck Solana Trust(VSOL) en la bolsa Cboe BZX, con Gemini como custodio principal y con Coinbase como respaldo adicional.
- 21Shares: fue la segunda en presentar su propuesta ante la SEC, con planes de cotizar en Cboe BZX.
- Bitwise: inició su proceso de solicitud en noviembre de 2024.
- Grayscale: busca convertir su actual Solana Trust (GSOL) en un ETF al contado.
- Canary Capital: presentó su propuesta por primera vez en octubre de 2024, busca cotizar en Cboe BZX y con staking en Marinade Finance.
- Franklin Templeton: el gigante de la gestión de activos se unió a la carrera en marzo de este año y con Coinbase como custodio.
- Fidelity: presentó su solicitud en junio, indicándose que mantendrá SOL en cuentas segregadas, principalmente en cold storage, permitiendo staking a través de proveedores autorizados.
- CoinShares: la gestora de activos europeo se sumó con una propuesta para listar su ETF de Solana en Nasdaq, con Coinbase y BitGo como custodios.
Cada propuesta ha estado sujeta a revisiones y comentarios por parte de la SEC, particularmente sobre temas como custodia, redenciones y staking. Aunque el regulador ha retrasado las decisiones sobre varias de estas solicitudes, la reciente petición de enmiendas y el diálogo con los emisores han elevado el optimismo. Los analistas de Bloomberg proyectan una probabilidad del 95 % de que se apruebe un ETF de Solana en 2025.
Interés institucional por Solana aumenta
Este creciente flujo de solicitudes refleja un interés sólido por parte de entidades institucionales en Solana. Mucho de esto tiene que ver con su arquitectura de alta velocidad, bajos costes y escalabilidad, que la convierten en una plataforma ideal para la tokenización de activos del mundo real (RWA), las finanzas descentralizadas (DeFi) y los pagos. Múltiples gigantes financieros ya están construyendo e impulsando productos financieros basados en blockchain aprovechando la capacidad de Solana.
El Solana Policy Institute, junto a socios como Superstate y Orca, ha presentado a la SEC una propuesta para un programa piloto para el Project Open, que busca crear un marco regulatorio para emitir, registrar y negociar acciones tokenizadas directamente en blockchains públicas como Solana. Por su parte, varias empresas públicas, como DeFi Development Corp, Upexi, Classover y Vault Ventures, están incorporando SOL como un activo estratégico para sus tesorerías.
R3 y Solana
La firma de blockchain empresarial, R3, estableció una colaboración estratégica con la Fundación Solana para conectar su plataforma permisionada Corda con la red pública de Solana. Esta alianza busca facilitar que las instituciones financieras reguladas traigan sus activos tokenizados, valorados en más de $10.000 millones, al ecosistema Solana, uniendo las TradFi con las DeFi.
Finalmente, la Fundación Solana también ha estado trabajando para reforzar la presencia global de la cadena de bloques. Evidencia de esto son los recientes acuerdos establecidos en Dubái y Kazajistán, donde se crearán Zonas Económicas diseñadas para facilitar el desarrollo, capacitación e impulso empresarial para empresas y proyectos construidos en Solana.
Una SEC renovada por Trump
La SEC, liderada por Paul Atkins, ahora amasa una serie de propuestas de ETFs de Solana lideradas por pesos pesados financieros. Muchos de ellos, han materializado sus solicitudes a lo largo de 2025, luego de la llegada de Donald Trump a la Casa Blanca, y con ella, una renovación para la agencia. Esta nueva dirección política se ha traducido en un enfoque menos centrado en la aplicación coercitiva, y más orientado a la creación de marcos regulatorios claros.
Este giro ha creado un ambiente más favorable para la industria cripto y alentado el avance de productos de inversión en criptomonedas innovadores, incluyendo desde la integración del staking hasta solicitudes para ETFs cripto apalancados. Esta flexibilidad incluso está siendo explorada por Trump Media & Technology Group, fundada por el presidente estadounidense y propietaria de Truth Social, que ha presentado una solicitud inédita para un ETF que combina a Bitcoin y Ethereum.
Una propuesta reciente realizada por NYSE Arca, bolsa donde operaría el producto de inversión, solicitó formalmente ante la SEC el cambio de normativa habitual en un formulario 19b-4 para cotizar el fondo. Este rastrearía el precio de ambas criptomonedas, manteniendo una proporción fija que mantendría un 75% de Bitcoin y un 25% de Ethereum. De aprobarse, sería el primer ETF en su tipo dentro del mercado estadounidense.