El Congreso de Estados Unidos ha convertido en ley la Genius Act, la primera legislación federal integral destinada a regular el mercado de stablecoins de pago. Esta ley histórica establece un marco normativo robusto para la emisión, supervisión, custodia y uso de estos activos digitales, consolidando el liderazgo estadounidense en la regulación de monedas estables y sentando un precedente con implicaciones globales.
Ley Genius
La Genius Act define con claridad qué entidades pueden emitir stablecoins, bajo qué condiciones, y qué autoridades (federales y estatales) se encargan de supervisarlas. Introduce requisitos estrictos de respaldo 1:1 en activos líquidos, auditorías mensuales, prohibición de intereses, y un fuerte enfoque en prevención del lavado de dinero (AML), cumplimiento de sanciones y protección del consumidor.
Entre los conceptos clave de la ley se destacan:
- Stablecoin de pago: activo digital vinculado a una moneda nacional como medio de intercambio/redención.
- Reserva respaldatoria: efectivo, bonos del Tesoro u otros instrumentos altamente líquidos.
- Proveedores de servicios de activos digitales: custodios, plataformas de intercambio, emisores.
- Orden legal: mecanismo para congelar o eliminar stablecoins usados ilícitamente.
Los emisores no estadounidenses también podrán operar en EEUU siempre que estén registrados ante el Contralor de la Moneda, bajo un marco regulatorio equivalente y capaces de cumplir órdenes legales estadounidenses.
La ley obliga a los emisores a:
- Respaldar todas sus stablecoins con activos líquidos seguros.
- No reutilizar reservas como garantías.
- Someterse a auditorías externas mensuales.
- Garantizar la veracidad de los informes con certificaciones del CEO y CFO.
- Cumplir con la Ley de Secreto Bancario (BSA).
- Abstenerse de pagar intereses o promocionar el token como «moneda oficial» de EE.UU.
Implicaciones internacionales y presión regulatoria global
La ley Genius podría convertirse en el equivalente estadounidense de MiCA en Europa, marcando el rumbo de la regulación de stablecoins a nivel mundial. Exige interoperabilidad técnica y contable con sistemas financieros tradicionales, y promueve la cooperación internacional con marcos regulatorios equivalentes.
Estados Unidos hace historia con la primera ley nacional sobre stablecoins
Esto podría llevar a una segmentación del mercado entre emisores «cumplidores» y «no cumplidores», incentivando a países como Japón, Reino Unido o Singapur a acelerar su propia legislación para evitar quedar fuera del mercado estadounidense.
El dólar como moneda digital dominante
Al definir reglas claras y prohibir intereses sobre los tokens, la ley busca reforzar el rol del dólar como moneda digital global, facilitando su adopción en pagos transfronterizos. Empresas como Tether ya han manifestado su intención de adaptarse al nuevo marco legal, lo que podría acelerar la bifurcación de productos: «stablecoins globales» y «stablecoins compliant con EEUU».
Innovación en AML y custodia
El Tesoro también deberá desarrollar nuevos estándares para supervisar tecnologías emergentes como DeFi, mixers o herramientas de anonimización, y fomentar el uso de inteligencia artificial, blockchain y APIs en la detección de actividades ilícitas. Además, se establece que solo instituciones reguladas podrán custodiar stablecoins, reservas o claves privadas, y se garantiza la prioridad de los tenedores de stablecoins en caso de insolvencia del emisor.
Entrada en vigor y próximos pasos
La ley Genius entrará en vigor 18 meses después de su promulgación, o 120 días después de que se emitan las regulaciones finales. El Congreso recibirá informes anuales sobre el estado del mercado de stablecoins, sus riesgos y oportunidades. Con la Genius Act, Estados Unidos consolida su posición en el liderazgo normativo del ecosistema cripto y financiero digital. La ley no solo regula con precisión la emisión y uso de stablecoins, sino que también sienta las bases para una infraestructura digital segura, interoperable y orientada a la estabilidad financiera global.