Aave, uno de los mayores protocolos de préstamos de las finanzas descentralizadas (DeFi), simplificará su infraestructura y concentrará sus recursos en los mercados que considera estratégicos para su crecimiento. La propuesta contempla la retirada de 50 reservas de activos con baja adopción, el cierre de sus despliegues en las blockchains Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium y Aptos, así como la eliminación de 21 Principal Tokens (PT) de Pendle que ya han alcanzado su vencimiento.
La decisión afecta a 98,1 millones de dólares en activos suministrados y 15,6 millones de dólares en préstamos pendientes, una cantidad reducida para un protocolo que mantiene alrededor de 14.600 millones de dólares en valor total bloqueado (TVL). Según datos de DefiLlama, Aave registra además 887,93 millones de dólares en honorarios anualizados, 11.176 millones de dólares en préstamos activos y una capitalización de mercado de 1.525 millones de dólares.
La propuesta de Aave muestra un cambio en las prioridades del protocolo. Tras varios años ampliando su presencia en distintas blockchains e incorporando nuevos activos, ahora plantea concentrar sus recursos en los mercados que considera estratégicos para su desarrollo, especialmente los relacionados con las stablecoins, los activos del mundo real tokenizados (RWA) y la financiación institucional.
Empezó como mercado de préstamos
Cuando Aave nació en 2017, bajo el nombre de ETHLend, su objetivo era facilitar préstamos entre particulares mediante contratos inteligentes sobre Ethereum. El modelo inicial, basado en préstamos directos entre usuarios, no alcanzó la escala esperada y, en 2020, el proyecto evolucionó hacia el sistema actual de fondos comunes de liquidez (liquidity pools), que permite a los usuarios depositar activos para que otros puedan obtener préstamos aportando garantías.
Ese cambio impulsó el crecimiento de la compañía hasta situarlo entre los principales mercados de préstamos de las finanzas descentralizadas. Durante la expansión de las finanzas Defi, muchas empresas buscaron aumentar su presencia desplegándose en el mayor número posible de redes y ampliando continuamente el catálogo de activos disponibles. Aave siguió esa estrategia, aunque algunos de esos mercados terminaron registrando una actividad muy limitada.
Uno de los ejemplos es Aptos. Según los datos consultados en DefiLlama, el despliegue de Aave en esta red mantiene alrededor de 853.000 dólares en valor total bloqueado, una cifra muy reducida frente a los aproximadamente 14.600 millones de dólares del conjunto del protocolo. Una diferencia que ayuda a explicar por qué Aave considera prioritario concentrar sus recursos en los mercados con mayor utilización.
Finanzas tokenizadas
La reorganización coincide con la apuesta de Aave por nuevos ámbitos de crecimiento relacionados con las stablecoins, la financiación institucional y los activos del mundo real tokenizados (Real World Assets o RWA). Dentro de esa estrategia se encuentra Aave Horizon, un mercado orientado a utilizar activos financieros tokenizados como garantía para acceder a financiación en stablecoins. Según datos de DefiLlama, este mercado supera los 258 millones de dólares en valor total bloqueado, una cifra muy superior a la de algunos de los despliegues que ahora propone retirar.
La nueva propuesta también pone de manifiesto cómo ha evolucionado el ecosistema blockchain en los últimos años. Durante la primera etapa de las finanzas descentralizadas, gran parte del crecimiento del sector estuvo ligado a la expansión hacia nuevas blockchains y al lanzamiento de nuevos mercados.
La estrategia planteada ahora por Aave apunta a concentrar recursos en aquellos segmentos donde identifica un mayor potencial de desarrollo. Entre ellos figuran las stablecoins, la tokenización de activos y los servicios dirigidos al ámbito institucional, áreas que el protocolo considera estratégicas para su siguiente etapa de crecimiento.