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Las stablecoins, a las que las Gary Gensler, presidente de la SEC, equipara con fichas de casino, tienen una capitalización de mercado de 130.540 millones de dólares. Las monedas estables fueron creadas para paliar la volatilidad de los criptoactivos. Las cifras corresponden a CoinMarketCap, uno de los mayores proveedores de datos en la industria, que lista un total de 36 stablecoins. De todas ellas, Tether (USDT) es la más importante, con un valor de 68.000 millones de dólares al cierre de esta edición. 

Top 10 de las principales criptomonedas del mercado

Top 10 de las principales criptomonedas del mercado. Datos de CoinMarketCap

Las stablecoins brindan la posibilidad de enviar dinero de forma inmediata y global, de ahí su masiva adopción. No obstante, debido a su potencial crecimiento, en especial el último año, los reguladores financieros de todo el mundo han depositado su atención en ella. Por ejemplo, en Estados Unidos, el Departamento del Tesoro y la Comisión de Bolsas y Valores ya están preparando un marco regulatorio aplicable a estos activos digitales. 

Las stablecoins más importantes

Según datos de CoinMarketCap, en la industria existen 67 stablecoins disponibles. Sin embargo, solo se conoce la capitalización de mercado de 37 de estas monedas estables. Y solo 6 mantienen un valor total por encima de los 1.000 millones de dólares. 

Paradoja de las stablecoins: las criptomonedas necesitan volatilidad para sobrevivir

Tether (USDT), USD Coin (USDC), Binance USD (BUSD), Dai (DAI), Terra USD (UST) y True USD (TUSD) son las stablecoins más importantes en la criptoindustria. 

1. Tether (USDT)

Tether (USDT), emitida por la compañía Tether Limited, es la stablecoin más grande y transaccionada de la industria. USDT, cuyo valor está vinculado al dólar estadounidense, también es la moneda estable más polémica en la actualidad y la que ha despertado el interés de los reguladores del mundo. Esta moneda estable mantiene una capitalización de mercado de 68.021 millones a la fecha; creciendo un 400% en el último año y dominando el 52% de todo este mercado. 

Capitalización de mercado de Tether (USDT) en el último año

Capitalización de mercado de Tether (USDT) en el último año. Fuente: CoinMarketCap

USDT está disponible en las dos blockchains más grandes de la industria, Bitcoin y Ethereum, además de EOS y Tron. Y se ha integrado con otras redes centradas en la escalabilidad, como Algorand y Solana. 

2. USD Coin (USDC)

USD Coin (USDC), emitida por Circle y Coinbase, es la segunda stablecoin más importante del mercado. Su valor también está vinculado al dólar estadounidense, en relación 1: 1. Circle es la compañía responsable de emitir esta moneda estable, cuya capitalización ha crecido más de un 1.200% en el último año. 

Capitalización de mercado de USD Coin (USDC) en el último año

Capitalización de mercado de USD Coin (USDC) en el último año. Fuente: CoinMarketCap

Al cierre de esta edición, USDC mantiene una capitalización total de 32.360 millones de dólares y domina casi el 25% de todo el mercado. Actualmente, USDC está disponible en las blockchains de Ethereum, Stellar, Algorand, Tron, Hedera y Solana. En la actualidad, USDC está sometida al escrutinio de la SEC

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3. Binance USD (BUSD)

La moneda estable emitida por Binance, Binance USD (BUSD) está respaldada 1: 1 por el dólar estadounidense. Y en la actualidad es la tercera stablecoin del mercado, con un capitalización superior a los 13.000 millones de dólares. En el último año, la capitalización de mercado de BUSD creció más del 2.000%.

Capitalización de mercado de Binance USD (BUSD) en el último año

Capitalización de mercado de Binance USD (BUSD) en el último año. Fuente: CoinMarketCap

BUSD está disponible en la red de Ethereum como un token ERC-20 y en la propia red de Binance, como un token BEP-2. Esta criptomoneda estable permite transacciones globales y transfronterizas a bajo coste. La compañía financiera y tecnológica Paxos también participa en la emisión de BUSD. 

4. Dai (DAI)

Dai (DAI), cuyo valor también está anclado al dólar estadounidense, es la moneda estable más sólida de la criptoindustria. Esta moneda estable es desarrollada por el protocolo DeFi MakerDAO. Por lo que su emisión ocurre de forma descentralizada en la red de Ethereum, como tokens ERC-20. La estabilidad y solidez de la que goza esta stablecoin se debe a su sistema de garantías. Para emitir DAI es necesario depositar activos colaterales en el protocolo Maker, que se bloquean al emitir nuevas unidades de la moneda estable.

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Recientemente, el banco francés Société Générale abrió una solicitud de préstamo por 20 millones de dólares en DAI a través de MakerDAO, subrayando así la importancia del ecosistema DeFi. Esta moneda es una de las más empleadas dentro de las Finanzas Descentralizadas y en los exchanges descentralizados (DEX). El motivo es que para su uso no es necesario pasar un registro KYC, como sí ocurre con otras stablecoins, como USDT. 

5. Terra USD (UST)

Terra USD (UST), desarrollada por la compañía coreana Terra Labs, también mantiene su precio anclado al dólar estadounidense. Aunque su creación ocurre de forma descentralizada, al igual que DAI, se diferencia mucho de esta última. UST se emite quemando LUNA, el token nativo de Terra, en cantidades equivalentes a la cantidad de UST que se quiere crear, en lugar de depositar garantía como en DAI. 

Los desarrolladores de UST señalan que el token LUNA garantiza la estabilidad de precios en UST gracias a su sistema algorítmico. La estabilidad de UST es fundamental para impulsar la adopción masiva de la stablecoins en todo el mundo. A través de UST, los usuarios pueden realizar operaciones instantáneas, transfronterizas y de bajo coste de manera transparente y confiable. Esta moneda estable fue ideada para convertirse en un medio de pago global. 

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Stablecoins y los reguladores financieros

El exponencial crecimiento de las stablecoins está llevando a los reguladores a estudiar los posibles riesgos existentes dentro de esta criptomercado. En septiembre, Reuters dijo que lo que más les preocupa a los reguladores es el respaldo fiduciario y la liquidez de las stablecoins, en el supuesto de que los inversores deseen retirar su dinero de estas monedas al mismo tiempo.  

Los reguladores estadounidenses también creen que la extrema popularidad de las monedas estables puede llegar a socavar la estabilidad de su sistema financiero. Japón también ha advertido sobre los riesgos para los consumidores de las monedas estables. Mientras que China impuso una prohibición general sobre la criptoindustria.  

Stablecoins  y SEC

Tether Limited ha sido objeto de grandes polémicas por su poca transparencia sobre las reservas de efectivo; que justifiquen la circulación y garanticen el valor de USDT en el mercado. Debido a esto, la Fiscal General de Nueva York emitió una orden contra la compañía, prohibiendo la circulación de USDT en su territorio.

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Janet Yellen, secretaria del Tesoro de los Estados Unidos, ha dicho en más de una ocasión que el gobierno debe actuar rápidamente sobre este mercado y establecer un marco regulatorio. Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal y Gary Gensler, presidente de la SEC, coinciden con Yellen en la necesidad de establecer una regulación. De hecho, Gensler ha comparado reiteradamente a las stablecoins con fichas de poker. Ayer mismo, aseguró en una intervención que los 125.000 millones que existen en monedas estables son como las monedas de póquer en un casino. Si continúan creciendo pueden representar riesgos sistémicos generales, dijo Gensler, recordando que se han multiplicado por 10 en el último año. El regulador considera que la emisión de dinero por parte de compañías privadas no es viable a largo plazo.

Circle y USDC

El crecimiento superior al 1.000% de USDC en el último año, también ha llevado a la stablecoin al centro de atención de los reguladores. 

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Actualmente, la SEC está investigando a Circle, la compañía emisora de la moneda estable, aunque han transcendido pocos los detalles al respecto. Circle solo ha dicho que está colaborando con el regulador en su investigación sobre las operaciones, servicios y programas a los clientes, entre otros. 

Imagen de Joachim Kirchner en Pixabay

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Por Jennifer Maldonado

Ingeniera de profesión y redactora de contenidos digitales. Apasionada por el desarrollo de las nuevas tecnologías y las criptomonedas.

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