MiCA mantiene en €200 millones diarios las transacciones con stablecoins

MiCA, la ley que regula el mercado de las criptomonedas en Europa y aprobada ayer por el Consejo Europeo, mantiene en €200 millones diarios las transacciones con stablecoins. El texto final aprobado introdujo algunos cambios respecto al borrador de ley presentado en 2020. Sin embargo, las preocupaciones sobre las stablecoins denominadas en monedas extranjeras y otras innovaciones propias del ecosistema cripto parece que continuarán. Respecto a los tokens no fungibles o NFT, siguen fuera del alcance de aplicación MiCA, pero dice que los NFT fraccionarios no se consideran únicos o no fungibles.

MICA establece un tope de €200 millones/día en transacciones con stablecoins

MiCA limite transacciones stablecoins

Los formuladores de la ley MiCA precisan en ella que Europa debe promover y adoptar las nuevas tecnologías para garantizar su crecimiento y desarrollo económico. Esto incluye la tecnología blockchain, las criptomonedas y los activos digitales. Sin embargo, el apartado 26 de la ley señala que las stablecoins deben cumplir con el Título III, sobre los activos digitales. El artículo 19(b) de dicho Título establece una serie de restricciones aplicables a la emisión de monedas digitales referenciadas en otros activos y que sean utilizadas ampliamente como un medio de intercambio de valor. En este artículo se incluyen las denominadas “stablecoins” o monedas estables. 

El artículo 19(b) de la ley MiCA continúa imponiendo un límite de $200 millones de euros al día para las transacciones con stablecoins. Esto, como informó Observatorio Blockchain en agosto, despertó grandes preocupaciones en la industria cripto, por  la posible restricción de las mayores stablecoins del mercado en territorio europeo. 

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Cabe recordar que el artículo 19 de la ley MiCA indica que si el número de transacciones diarias de una moneda digital referenciada a un activo es superior a 1.000.000 de transacciones y éstas a su vez superan los $200 millones de euros en valor al día, dentro de una misma zona monetaria, entonces el emisor debe “dejar de emitir” dicha moneda digital. 

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Plan de contingencia para stablecoins

La ley también exige a los emisores de stablecoins la presentación de un plan de contingencia a las autoridades competentes. El objetivo es reducir el número de transacciones y el valor transaccionado al día con sus monedas estables, para que entren dentro de los límites impuestos en dicha ley. Es decir, los emisores de stablecoins deben presentar un plan que garantice que estos valores se mantengan por debajo de 1.000.000 de transacciones y $200 millones de euros diarios, respectivamente. Así se  disminuiría el uso de sus monedas digitales como medio de intercambio dentro de una misma zona monetaria. 

Los emisores de stablecoins tendrán 40 días hábiles para la presentación de dicho plan a las autoridades. La ley detalla que estas restricciones son aplicables tanto a las monedas estables referenciadas en otros activos, como a aquellas que mantienen su valor estable utilizando la moneda oficial de otro país o por medio de algoritmos. Estas últimas son las llamadas “stablecoins algorítmicas” como la fallida terraUSD (UST). 

Según informa CoinDesk, aunque un grupo de legisladores trataron de suavizar las medidas impuestas sobre las stablecoins, varios miembros del Consejo, como Francia, rechazaron las propuestas. El argumento: proteger la soberanía monetaria y evitar la incursión de monedas extranjeras.

Los NFT fraccionarios se incluyen en MiCA

Por otro lado, los tokens no fungibles o NFT siguen fuera del alcance de aplicación de la ley MiCA. En el considerado 6(b), el proyecto de ley señala que sus normativas “no deben aplicarse a los criptoactivos que son únicos y no fungibles con otros criptoactivos”. El texto de la ley incluye dentro de esta definición a las obras de arte digital y a los objetos de colección, cuyo valor se atribuya a sus características únicas y a su utilidad. La ley MiCA también excluye los NFT que representen servicios o activos físicos, como las garantías de productos o los bienes inmuebles. 

Sin embargo, MiCA acota que los NFT fraccionarios no se consideran únicos o no fungibles, por lo que estos sí podrían entrar dentro del ámbito de aplicación de dicha ley. Además, la legislación señala que son las autoridades competentes las que deben determinar la clasificación de un activo digital y no la designación dada por sus emisores. Según la ley, las autoridades deben evaluar y clasificar los criptoactivos y aplicar las normativas a aquellos cuyas características de hecho o vinculadas a usos de hecho los conviertan en activos fungibles.

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La ley será promulgada en 2023

El texto aprobado se marca como el definitivo de la ley MiCA. La votación para la aprobación por parte de la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo se llevará a cabo la próxima semana. 

Edita Hrdá, presidenta del Comité de Representantes Permanentes del Consejo Europeo adjuntó una carta dirigida a Irene Tinagli, presidenta de la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo. En dicha carta, que puede leerse en la legislación a través del portal web de la Unión Europea, Hrdá informa sobre la aprobación del texto final de MiCA por parte de los legisladores europeos. Si la ley resulta aprobada por la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo en su primera lectura, se promulgará en 2023. Se espera que la ley entre en vigor en 2024. 

Por último, pese a las preocupaciones que rodean la ley MiCA, en general, la industria ve con buenos ojos la regulación. Blockchain for Europe dijo en Twitter que MiCA aporta seguridad jurídica y armonización al ecosistema cripto. 

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Por Jennifer Maldonado

Ingeniera de profesión y redactora de contenidos digitales. Apasionada por el desarrollo de las nuevas tecnologías y las criptomonedas.

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